宏觀調(diào)控如何具體發(fā)力,依然是重中之重。
3月18日,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,部署落實(shí)《政府工作報(bào)告》責(zé)任分工,確保實(shí)現(xiàn)全年發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)。會(huì)議指出,要密切跟蹤分析國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì),及時(shí)發(fā)現(xiàn)苗頭性、傾向性問(wèn)題,用好財(cái)政、貨幣政策等工具,加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào),做好政策儲(chǔ)備,有效防范各類風(fēng)險(xiǎn),妥善應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜局面。
穩(wěn)定和完善宏觀經(jīng)濟(jì)政策,保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,是《政府工作報(bào)告》部署今年要做好的重點(diǎn)工作的第一項(xiàng)。要落實(shí)好這一頭等任務(wù),用好財(cái)政、貨幣政策等工具,妥善應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜局面,需要在創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控、做好政策儲(chǔ)備的同時(shí),進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)性,發(fā)揮好宏觀政策的協(xié)同作用。
實(shí)際上,建立健全重大調(diào)控政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機(jī)制,有效形成調(diào)控合力,已被寫入“十三五”規(guī)劃綱要,成為未來(lái)幾年創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控的重要方向之一。上周兩會(huì)結(jié)束后次日,“十三五”規(guī)劃《綱要》即全文發(fā)布。綱要明確指出,各類宏觀調(diào)控政策要服從服務(wù)于發(fā)展全局需要。完善以財(cái)政政策、貨幣政策為主,產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策、投資政策、消費(fèi)政策、價(jià)格政策協(xié)調(diào)配合的政策體系,增強(qiáng)財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)性。
加強(qiáng)各項(xiàng)政策的協(xié)調(diào),已經(jīng)得到國(guó)際社會(huì)的廣泛認(rèn)可。尤其是2008年國(guó)際金融危機(jī)之后,各國(guó)已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到不能過(guò)度依賴貨幣政策,需要綜合使用各種工具。對(duì)此,央行行長(zhǎng)周小川在G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)上海會(huì)議期間表示,貨幣政策在應(yīng)對(duì)危機(jī)中確實(shí)也做出了很多適當(dāng)?shù)姆磻?yīng),緩解了危機(jī),對(duì)度過(guò)危機(jī)、加快復(fù)蘇,都起了重要作用。但是別的政策應(yīng)該跟上,光用貨幣政策就有可能過(guò)度。貨幣政策如果用得太多,效應(yīng)就有可能出現(xiàn)遞減。
其實(shí),上月末G20上海會(huì)議閉幕后發(fā)表的聯(lián)合公報(bào),就特別強(qiáng)調(diào)要共同使用所有政策工具,并指出這些政策工具包括貨幣政策、財(cái)政政策和結(jié)構(gòu)性改革政策。央行副行長(zhǎng)易綱指出,G20能夠達(dá)成這樣的共識(shí)是非常不容易的,原因是過(guò)去幾年G20在討論宏觀政策協(xié)調(diào)時(shí),各國(guó)對(duì)是否應(yīng)該更多使用財(cái)政政策存在一些不同意見,這次則是對(duì)財(cái)政政策有了非常具體的表述,將靈活實(shí)施財(cái)政政策,以促進(jìn)增長(zhǎng)、創(chuàng)造就業(yè)和提振市場(chǎng)信心,同時(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性,并確保債務(wù)占GDP的比重保持在可持續(xù)水平。
進(jìn)入新常態(tài)發(fā)展階段的中國(guó),面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)越來(lái)越錯(cuò)綜復(fù)雜,要如期完成年度和五年規(guī)劃的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)目標(biāo),就需要穩(wěn)定和完善宏觀政策體系,形成政策合力。從國(guó)際看,世界經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力,國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)低迷,金融和大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)不定,地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升,外部環(huán)境的不穩(wěn)定和不確定因素增加。從國(guó)內(nèi)看,長(zhǎng)期積累的矛盾和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)增速換擋、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換相互交織,經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。這樣的嚴(yán)峻形勢(shì),意味著我國(guó)當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)間,發(fā)展面臨的困難更多更大、挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻,需要做好打硬仗的充分準(zhǔn)備。
顯然,要做好打硬仗的準(zhǔn)備,就需要不斷健全宏觀調(diào)控體系,創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式,增強(qiáng)宏觀政策協(xié)同性。從理論與實(shí)踐看,增強(qiáng)財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)性,始終是一項(xiàng)面臨諸多挑戰(zhàn)的課題,需要把握好總量和結(jié)構(gòu)的邏輯關(guān)系,通過(guò)不斷深化改革,增強(qiáng)政策效率和效果,提高應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平,為結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
作為一國(guó)主要的宏觀經(jīng)濟(jì)管理政策,貨幣政策和財(cái)政政策的配合,能夠促進(jìn)物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、國(guó)際收支平衡等目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但同時(shí),由于這兩類政策在決策機(jī)制、約束機(jī)制、效果功能等方面存在著差異,各自在經(jīng)濟(jì)體系中側(cè)重的領(lǐng)域不同,因此就有差異性、互補(bǔ)性,又需要增強(qiáng)互動(dòng)性。
從新古典主義經(jīng)濟(jì)學(xué)分析,財(cái)政政策注重結(jié)構(gòu),貨幣政策注重總量。2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),很多國(guó)家開始嘗試使用“結(jié)構(gòu)性”貨幣政策,主要目的是疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。在最近幾年,我國(guó)貨幣政策也采用了定向降準(zhǔn)、差別存款準(zhǔn)備金率、定向再貸款等具有結(jié)構(gòu)性作用的定向調(diào)控工具,發(fā)揮了很好的政策效果。對(duì)此,業(yè)內(nèi)專家表示,“結(jié)構(gòu)性”貨幣政策的有效性也面臨諸多挑戰(zhàn),在穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)過(guò)程中,貨幣政策、財(cái)政政策應(yīng)根據(jù)各自特點(diǎn),協(xié)調(diào)配合,共同為結(jié)構(gòu)性改革贏得一定的時(shí)間和空間。
當(dāng)然,要增強(qiáng)財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)性,還需要繼續(xù)深化財(cái)稅體制、金融體制改革,提高宏觀政策效率和效果。在適度擴(kuò)大財(cái)政赤字、減稅降費(fèi)的同時(shí),要加快財(cái)稅體制改革,更好發(fā)揮財(cái)政政策對(duì)定向調(diào)控的支持作用。貨幣政策則需要統(tǒng)籌運(yùn)用各類貨幣政策工具,不斷完善政策操作目標(biāo)、調(diào)控框架和傳導(dǎo)機(jī)制,構(gòu)建目標(biāo)利率和利率走廊機(jī)制,推動(dòng)貨幣政策由數(shù)量型為主向價(jià)格型為主轉(zhuǎn)變。
總之,不管是確保短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,防范各類潛在風(fēng)險(xiǎn),還是積極適應(yīng)新常態(tài)發(fā)展,推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,落實(shí)好去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù),都需要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)財(cái)政政策與貨幣政策理論依據(jù)、搭配模式、手段路徑的研究,理順政策傳導(dǎo)機(jī)制,實(shí)現(xiàn)更高水平上的協(xié)調(diào)配合。
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