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　　自應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)實(shí)行經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃以來，我國經(jīng)濟(jì)和股市都經(jīng)歷了“V”型反轉(zhuǎn)。主流機(jī)構(gòu)把A股的反彈行情分為兩個(gè)階段。第一個(gè)階段是四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃推出到2009年8月份，這一階段是貨幣流動(dòng)性主宰下的市場(chǎng)，大量的投資資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，造就了個(gè)股的同漲同跌。此時(shí)，煤炭板塊大多公司業(yè)績(jī)沒有恢復(fù)，但是股價(jià)已經(jīng)有所表現(xiàn)，煤炭行業(yè)PE/滬深300PE由經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)的0.8上升到1.1左右。第二階段，自A股市場(chǎng)2009年8月觸頂以來，市場(chǎng)由“保增長(zhǎng)”的貨幣行情演變?yōu)?ldquo;轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)”行情，貨幣持續(xù)收緊，刺激政策開始退出，煤炭股同所有核心藍(lán)籌股一樣，進(jìn)入持續(xù)整理狀態(tài)。相比中小板和創(chuàng)業(yè)板，藍(lán)籌股的股價(jià)與貨幣因素更為敏感，這一階段核心藍(lán)籌的貨幣屬性迅速褪去。目前藍(lán)籌股和中小板估值差異已經(jīng)達(dá)到歷史高點(diǎn)，而煤炭行業(yè)擁有與滬深300指數(shù)相同的PE，具備極大的估值優(yōu)勢(shì)。隨著我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的不斷增強(qiáng)，煤炭的需求將進(jìn)一步增加。煤炭作為不可再生能源，其資源屬性獨(dú)一無二，煤炭的資源屬性，尤其是能源屬性將重塑煤炭股的價(jià)值。

　　國際煤炭市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)大幅上揚(yáng)，將抑制我國煤炭進(jìn)口。我國煤炭庫存迅速下降，運(yùn)價(jià)上揚(yáng)。

　　用煤淡季提前結(jié)束，煤炭需求旺盛。上述利多將會(huì)刺激煤炭板塊的走強(qiáng)。地方政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃頻繁高調(diào)推出，國家對(duì)此采取默許的態(tài)度，最近也新批了很多區(qū)域振興計(jì)劃，國家在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)方面態(tài)度不明確。固定資產(chǎn)投資仍將是近期我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主旋律，煤炭的需求大幅增加。西南大旱，火電廠對(duì)煤炭的需求大幅增加。數(shù)據(jù)顯示，西南水電利用小時(shí)大幅下滑、火電利用小時(shí)攀升，貴州、云南今年1、2月份累計(jì)水電利用小時(shí)數(shù)分別為201、279小時(shí)，而去年同期分別為578、440小時(shí)，下滑了約50％；而火電利用小時(shí)數(shù)分別為981、952小時(shí)，去年同期分別為760、722小時(shí)。王家?guī)X礦難后，安監(jiān)局從4月5日至5月底，進(jìn)行為期近2個(gè)月的全國范圍內(nèi)的安全生產(chǎn)大檢查，大大影響了煤炭的供給。煤炭行業(yè)出現(xiàn)了供給偏緊，需求旺盛的買方市場(chǎng)。來源：金融界