資本市場(chǎng)將迎來(lái)機(jī)遇
中國(guó)證券報(bào):今年國(guó)企改革的主要任務(wù)是什么?供給側(cè)改革與國(guó)企改革如何有機(jī)融合?
李錦:隨著國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)1+N個(gè)方案的相繼出臺(tái),央企重組的發(fā)力,國(guó)企改革進(jìn)入到在陣痛中爬坡過(guò)坎之年。過(guò)去一年,坊間一直盛傳“神車(chē)”“神油”“神船”和“神運(yùn)”重組,現(xiàn)在大半的傳言已成真。中海和中遠(yuǎn)的重組與去年8月重組的南車(chē)和北車(chē)一樣都屬于行業(yè)內(nèi)的橫向整合;中冶與五礦的重組被定義為縱向的產(chǎn)業(yè)鏈整合;中冶并入五礦,既有重組的特征,又有清理退出的特征。五礦和中冶的重組,考慮了“一帶一路”等戰(zhàn)略。實(shí)際上,推動(dòng)央企重組的便是供給側(cè)改革。國(guó)有企業(yè)對(duì)供給側(cè)改革的結(jié)構(gòu)調(diào)整起著至關(guān)重要的作用,2016年是國(guó)企結(jié)構(gòu)改革年,也是清退產(chǎn)能之年,是央企恢復(fù)效益的關(guān)鍵時(shí)期,也是國(guó)企改革的重要實(shí)施年,國(guó)企面臨巨大壓力,也面臨巨大機(jī)遇。在供給側(cè)改革和國(guó)企改革的雙輪驅(qū)動(dòng)下,2016年國(guó)企重組與清退步入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段,資本市場(chǎng)也將迎來(lái)機(jī)遇。
國(guó)企改革和供給側(cè)改革是相輔相成、相互促進(jìn)的。供給側(cè)改革中去產(chǎn)能過(guò)程,特別是清理“僵尸”企業(yè)牽涉到大量產(chǎn)權(quán)交易。國(guó)企改革要為供給側(cè)改革和整個(gè)十三五規(guī)劃提供動(dòng)力,提供改革紅利。2015年國(guó)企改革提出的投資經(jīng)營(yíng)公司、職工持股、混合所有制改革等,國(guó)企改革是以產(chǎn)權(quán)為主要內(nèi)容的體制改革,國(guó)企供給側(cè)改革是以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為主要內(nèi)容的改革,國(guó)企改革由單純的體制改革向產(chǎn)權(quán)體制與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)二重奏改革轉(zhuǎn)變。國(guó)企改革如果停下來(lái),供給側(cè)改革也搞不下去。目前,第一個(gè)要做的就是在減產(chǎn)能方面應(yīng)該切實(shí)加大力度,取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
去產(chǎn)能面臨十大困境
中國(guó)證券報(bào):去產(chǎn)能被列為2016年結(jié)構(gòu)性改革的五大任務(wù)之首,從各地兩會(huì)公布的政府工作報(bào)告來(lái)看,也均對(duì)于供給側(cè)改革、化解過(guò)剩產(chǎn)能方面進(jìn)行了部署。在推進(jìn)過(guò)程中將面臨哪些問(wèn)題?
李錦:梳理目前地方政府工作報(bào)告,有些省缺少去產(chǎn)能具體的化解方案和措施,更多的是方向性態(tài)度、決心與原則。中央在施加壓力,地方政府主動(dòng)去產(chǎn)能意愿卻不強(qiáng)。這主要是因?yàn)樵谶@場(chǎng)利益整合中,供給側(cè)改革主體的內(nèi)生型動(dòng)力不足。
當(dāng)前推進(jìn)供給側(cè)改革面臨十個(gè)方面的困境:一是來(lái)自政府進(jìn)行自我革命的阻力。二是中央意志轉(zhuǎn)化為改革行動(dòng)的“自上而下”的鏈條阻力。三是來(lái)自于地方政府的阻力。四是來(lái)自于各地方政府攀比等待的阻力。五是來(lái)自企業(yè)、銀行與地方政府聯(lián)動(dòng)的阻力。六是僵尸企業(yè)破產(chǎn)退出,來(lái)自兼并主體與被兼并者的聯(lián)合反對(duì)的阻力。七是僵尸企業(yè)破產(chǎn)退出,在操作上有來(lái)自無(wú)法注銷(xiāo)的阻力。八是僵尸企業(yè)存在“僵而不死”的尋租空間,上市公司難以退出的阻力。九是政府部分救助措施短期化傾向明顯,企業(yè)退出有心理阻力。十是不適應(yīng)、不適合去產(chǎn)能的發(fā)展理念,形成思想上的阻力。構(gòu)建供給側(cè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)力機(jī)制是一個(gè)系統(tǒng)工程,其中包括如何有效凝聚社會(huì)各階層關(guān)于改革的主流共識(shí),如何形成朝野上下的改革合力,如何形成有效的試錯(cuò)和糾偏機(jī)制,如何建立對(duì)不改革者的問(wèn)責(zé)機(jī)制,如何在后帕累托改進(jìn)階段,讓各利益相關(guān)方公平公開(kāi)良性博弈,進(jìn)而主動(dòng)推進(jìn)改革等。
釋放供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革動(dòng)力
中國(guó)證券報(bào):如何才能激發(fā)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的動(dòng)力?供給側(cè)改革設(shè)計(jì)圖如何在國(guó)企領(lǐng)域盡快施工?
李錦:供給側(cè)動(dòng)力機(jī)制帶有非常明顯的結(jié)構(gòu)性特征。從國(guó)企改革來(lái)看,目前出臺(tái)那么多方案,而實(shí)質(zhì)上推動(dòng)力極為有限,深究原因,我們所缺的并不是方案,而是方案的針對(duì)性和可行性,尤其是方案落地形成合力。做好供給側(cè)動(dòng)力機(jī)制建設(shè),需在以下幾個(gè)方面發(fā)力。
首先,去產(chǎn)能、清理僵尸企業(yè)對(duì)國(guó)企來(lái)講,不僅是倒逼也應(yīng)是主動(dòng)做。供給側(cè)改革最終要通過(guò)比例的調(diào)整來(lái)設(shè)計(jì)新結(jié)構(gòu)、改善效率,通過(guò)創(chuàng)新來(lái)提供新供給,通過(guò)改革來(lái)構(gòu)建新動(dòng)力,支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特別是長(zhǎng)期增長(zhǎng)的要素,使得動(dòng)力源活躍起來(lái)。其次,去產(chǎn)能需做好“分類(lèi)”和“排隊(duì)”工作,當(dāng)務(wù)之急就是盡快確定哪些是僵尸企業(yè),并將其出清。此外,應(yīng)建立國(guó)企“一把手”牽頭的工作機(jī)制,讓上層壓力轉(zhuǎn)化為中層壓力。對(duì)央企的“一把手”確定的職責(zé)要具體化,做到可督促、可檢查、能問(wèn)責(zé),才能讓改革落地生根,防止決而不行、行而不實(shí)。
對(duì)于政府部門(mén)來(lái)說(shuō),措施要聯(lián)動(dòng),革新利益協(xié)調(diào)機(jī)制,應(yīng)打出一套“組合拳”形成聯(lián)合動(dòng)力。包括降低制度性交易成本、企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、財(cái)務(wù)成本、電力價(jià)格、物流成本等。要按照務(wù)實(shí)管用、可操作、可檢査的基本要求,一企一策具體安排。要掛牌督導(dǎo)、強(qiáng)化問(wèn)責(zé)。
更重要的是,應(yīng)構(gòu)建系統(tǒng)完善的利益保障機(jī)制,應(yīng)明確將“去產(chǎn)能”實(shí)績(jī)作為干部選拔任用的重要依據(jù)之一,建立了一套供給側(cè)改革實(shí)績(jī)考核體系。此外,還應(yīng)設(shè)立獎(jiǎng)金和基金獎(jiǎng)勵(lì)地方政府去產(chǎn)能,并在財(cái)政稅收、公務(wù)員分級(jí)考核等方面作出政策調(diào)整。
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