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　　煤化工“十三五”規(guī)劃初稿近日已完成，國家發(fā)改委也提出其產(chǎn)業(yè)布局的初步方案。該方案將重點解決當前煤化工產(chǎn)業(yè)面臨的幾大問題：發(fā)展方向不確定、產(chǎn)品高度同質(zhì)化、水資源及環(huán)境壓力大以及低油價沖擊。在“十三五”期間，將重點開展五類模式升級示范與創(chuàng)新發(fā)展，提高效率，節(jié)能減排，降低工程造價。另外，規(guī)劃在內(nèi)蒙古、新疆、陜西、寧夏等地重點建設(shè)六大基地;財稅等扶持鼓勵政策也在醞釀中。多重政策利好使煤化工相關(guān)上市公司近期投資價值凸顯，油價周期性波動的歷史特征，正為煤化工產(chǎn)業(yè)布局提供良好機遇。重點配置煤化工產(chǎn)業(yè)的主動股混型基金和資源類主題基金，值得投資者重點關(guān)注。

　　從開放式主動股混型基金2015年中報持股明細可以看出，雖獲得基金重倉配置的煤化工相關(guān)企業(yè)較少，但不少個股出現(xiàn)在基金隱形重倉股中，成為基金主題布局的一個方向。金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2015年二季度持有煤化工概念股的主動股混型基金共計170只，其中，前十大重倉股中包含煤化工相關(guān)上市公司的基金有28只。截至二季度末，開放式主動股混型基金持有煤化工概念股總市值超過58.42億元。獲得基金持倉的煤化工相關(guān)企業(yè)達到40家，其中成為前十大重倉股的有14家。

　　整體看來，二季度配置煤化工概念股占基金凈值比例達到10%以上的主動股混型基金有6只，分別為華寶資源優(yōu)選、易方達資源行業(yè) 、東吳內(nèi)需增長混合、華商大盤量化、華泰柏瑞積極優(yōu)選股票、國投瑞銀穩(wěn)健增長混合，持有概念股占基金凈值比例分別為18.38%、12.09%、11.46%、11.35%、10.27%、10.11%。其中，華寶資源優(yōu)選和易方達資源行業(yè)混合，均為資源主題投資基金，80%以上股票資產(chǎn)投資于資源相關(guān)股票。這兩只基金持有的煤化工概念股分別有5只和4只，前十大重倉股中分別有3只和2只概念股。華寶資源優(yōu)選重倉配置中國神華 、蘭花科創(chuàng) 、中煤能源 ;易方達資源行業(yè)則重配科達潔能和華魯恒升 .

　　在獲得基金重倉配置的概念股中，中國神華獲得9只基金重倉配置，同時也是另外15只基金的隱形重倉股。光大輪動、諾安成長混合、博時價值增長混合，雖沒有將其納入前十大重倉行列，但配置該股占凈值比例均在3%以上。博時價值增長混合和華商量化進取 ，均為其前十大流通股東，持股比例分別為0.05%和0.06%。無論是煤炭產(chǎn)銷量，還是營業(yè)收入和凈利潤角度，中國神華都遠超行業(yè)均值，占據(jù)煤炭行業(yè)龍頭地位。有國企改革助瀾，其較低的估值優(yōu)勢使其有望迎來新的升值空間。

　　科達潔能和華魯恒升同樣獲得眾多基金青睞，分別有33只和31只基金二季度持有該股。東吳內(nèi)需增長混合等6只基金重配科達潔能;華泰柏瑞積極優(yōu)選股票等5只基金重倉華魯恒升。科達潔能在煤氣清潔領(lǐng)域極具競爭力。清潔煤氣是兼顧環(huán)保排放和企業(yè)成本負擔的最優(yōu)選擇。PPP模式也有助于清潔煤氣化集中供氣模式推廣加速。科達潔能在項目實踐和人才儲備上有絕對優(yōu)勢。華魯恒升則掌握國內(nèi)最先進的清潔水煤漿粉煤氣化技術(shù)，依托煤氣平臺，打造“一頭多線”柔性多聯(lián)產(chǎn)模式，實現(xiàn)系統(tǒng)、產(chǎn)品間的產(chǎn)銷互補，有效利用資源，不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈，在行業(yè)內(nèi)具有成本領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　隨著煤化工“十三五”規(guī)劃的實施，這一概念將有望持續(xù)發(fā)酵。傳統(tǒng)煤炭企業(yè)的去產(chǎn)能、煤炭清潔企業(yè)的技術(shù)進步及PPP模式的持續(xù)推進，都將加速整個煤化工產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。投資者可以借道重點配置相關(guān)企業(yè)的基金把握投資機會。