鋼材實(shí)際需求依然低迷
作者：24發(fā)布時(shí)間：2015-06-16
上周鋼材實(shí)際需求依然低迷，滬終端線(xiàn)螺采購(gòu)量1.11 萬(wàn)噸環(huán)比繼續(xù)下滑，鋼材社會(huì)庫(kù)存去化仍較緩慢，環(huán)比僅降0.67%，導(dǎo)致現(xiàn)貨鋼價(jià)指數(shù)跌幅擴(kuò)大至1.28%?，F(xiàn)貨鋼價(jià)持續(xù)低迷壓制之下，鋼廠盈利進(jìn)一步下滑，上周Mysteel 調(diào)查163 家鋼廠盈利面28.22%環(huán)比繼續(xù)下滑。
不過(guò)，在生產(chǎn)慣性等作用下，雖然目前鋼廠停產(chǎn)檢修跡象有所顯現(xiàn)但尚未觸發(fā)大面積減產(chǎn)，上周Mysteel 調(diào)查163 家鋼廠高爐開(kāi)工率86.19%環(huán)比持平，也使得目前礦石需求量并未出現(xiàn)顯著惡化。同時(shí)，5 月宏觀數(shù)據(jù)出臺(tái)顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況仍不容樂(lè)觀，進(jìn)一步強(qiáng)化了鋼鐵行業(yè)終端需求在政府穩(wěn)增長(zhǎng)托底決心下階段性回暖預(yù)期。在實(shí)際需求尚可并預(yù)期回暖的背景下，近期礦石到港量下行導(dǎo)致供給端偏緊狀態(tài)成功引發(fā)了外礦一輪幅度相對(duì)可觀的反彈行情，上周進(jìn)口礦繼續(xù)上漲1.42%，礦石港口庫(kù)存也繼續(xù)減少140 萬(wàn)噸。
整體而言，目前行業(yè)依然處于實(shí)際需求低迷與預(yù)期需求回暖相背離的不穩(wěn)定狀態(tài)?？紤]到近期不斷加碼的財(cái)政刺激、逐漸好轉(zhuǎn)的地產(chǎn)銷(xiāo)售及投資數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)需求階段性實(shí)質(zhì)回暖大概率發(fā)生在3 季度。當(dāng)然，需求好轉(zhuǎn)是一個(gè)逐步和相對(duì)緩慢的過(guò)程，在中期需求向下趨勢(shì)未變壓制補(bǔ)庫(kù)意愿的情況下，即便屆時(shí)現(xiàn)貨鋼價(jià)反彈，預(yù)計(jì)其力度也應(yīng)相對(duì)有限。因此，就現(xiàn)階段疲弱需求而言，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨鋼價(jià)依然疲弱，而礦價(jià)仍相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。更多反映預(yù)期的期貨預(yù)計(jì)仍以振蕩為主。
