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　　網(wǎng)絡(luò)報(bào)道，中國(guó)房地產(chǎn)降溫打擊鋼鐵需求，可能給銅市敲響了警鐘;銅對(duì)建筑業(yè)的周期性變化反應(yīng)滯后。會(huì)有何種程度的影響尚不清楚。但有人認(rèn)為，鋼鐵需求的下降使今年中國(guó)的銅需求增長(zhǎng)前景堪憂。

　　鋼鐵是建筑工程初步階段用料，而銅主要用于收尾階段，是電線電纜和管道的材料。房屋出售之后，需要添置的家電產(chǎn)品也要用到銅。

　　高盛分析師MaxLayton表示，近期鋼鐵需求的大幅走軟，可能預(yù)示著銅市的未來走向。從鋼鐵需求疲弱反映新屋開工疲弱的程度來看，這可能預(yù)示著建筑完工數(shù)量下降;而建筑完工需要使用大量銅。

　　中國(guó)是全球最大的鋼鐵和銅消費(fèi)國(guó)，每種金屬的消費(fèi)量幾乎占到全球總量的一半。中國(guó)地產(chǎn)業(yè)被廣泛視為整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大威脅之一。

　　中國(guó)3月70個(gè)大中城市新建住宅銷售價(jià)格同比下跌6.1%，跌幅擴(kuò)大且為連續(xù)七個(gè)月下跌。此外，1-3月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增幅降至8.5%，為2009年以來最低增速。這對(duì)鋼鐵需求造成了明顯影響。

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)表示，2014年中國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量逾30年來首次下降，今年將繼續(xù)減少，第一季度消費(fèi)量下滑6.2%。

　　建筑完工率料將下降

　　鋼鐵及銅的價(jià)格過去12個(gè)月均呈下行態(tài)勢(shì)，上海期貨交易所螺紋鋼期貨累計(jì)下跌26%，倫敦金屬交易所指標(biāo)期銅下跌7%。

　　分析師同意中國(guó)銅需求增長(zhǎng)將受到房地產(chǎn)行業(yè)的影響，但對(duì)影響程度的看法存在分歧。中銀國(guó)際駐倫敦的商品市場(chǎng)策略部主管XiaoFu表示，鋼鐵疲弱程度少見，不太可能意味著銅也這么疲弱。中國(guó)房產(chǎn)銷售趨勢(shì)會(huì)領(lǐng)先鋼鐵消費(fèi)兩三個(gè)月，鋼鐵消費(fèi)又領(lǐng)先銅需求兩三個(gè)月。

　　澳新銀行駐悉尼分析師DanielHynes表示，正常情況下，銅會(huì)比鋼鐵需求滯后三到六個(gè)月才會(huì)反映出來，但有時(shí)候滯后時(shí)間可能延長(zhǎng)一倍。銅消費(fèi)模式更加復(fù)雜且更多樣化，電力等其他行業(yè)也起到支持作用。中國(guó)需求增長(zhǎng)仍不會(huì)超過5%，或在4-5%。過去幾年，建筑業(yè)對(duì)銅需求的整體影響一直推遲顯現(xiàn)，因?yàn)橛幸恍┓慨a(chǎn)空置。

　　高盛的Layton稱，中國(guó)新建筑項(xiàng)目開工至完成通常約需18-24個(gè)月的時(shí)間。過去兩年，由于開發(fā)商企圖維持現(xiàn)金流，最新建筑完工周期加快，但未來兩年建筑完工狀況或疲弱。預(yù)計(jì)到年底時(shí)銅價(jià)將從目前的約6400美元降至5200美元。