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　　煤價(jià)不斷下跌、鐵路運(yùn)費(fèi)上漲、生產(chǎn)單位成本降至極限—

　　初夏的季節(jié)，股市煤炭行業(yè)依舊在寒冬中沉睡。

　　“2014年至今宏觀經(jīng)濟(jì)疲弱，煤炭產(chǎn)銷同比負(fù)增長(zhǎng)，供給端壓力不減，煤價(jià)陰跌致使煤企深陷困境。”長(zhǎng)江證券在近日發(fā)布的煤炭行業(yè)研報(bào)中指出。

　　據(jù)了解，在山西的上市公司中，8家煤炭行業(yè)上市公司就占據(jù)了近四成的比例。那么，在去年的一年中，這些企業(yè)的效益如何?各公司對(duì)行業(yè)前景如何看?各家對(duì)來年的發(fā)展又采取了哪些措施?

　　為此，對(duì)這8家上市公司2014年報(bào)進(jìn)行了分析。

　　對(duì)山西8家煤炭行業(yè)上市企業(yè)今年一季度報(bào)告進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)只有蘭花科創(chuàng)實(shí)現(xiàn)的凈利同比增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為116.64%。其余7家即潞安環(huán)能、西山煤電、陽泉煤業(yè)、永泰能源、大同煤業(yè)、煤氣化和山煤國(guó)際實(shí)現(xiàn)凈利都出現(xiàn)了較大幅度的下降，下降幅度分別為69.48%、64.17%、56.03%、31.92%、128.7%、223.43%、88.98%。

　　季報(bào)中，行業(yè)疲態(tài)盡顯?；厮?家公司公布的2014年年報(bào)，行業(yè)的寒冬已然顯現(xiàn)。

　　2014年，陽泉煤業(yè)全年實(shí)現(xiàn)凈利79165.93萬元，同比下降15.34%，每股收益0.33元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.55%;

　　潞安環(huán)能全年實(shí)現(xiàn)凈利98199.30萬元，同比下降35.77%，每股收益0.427元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.53%;

　　永泰能源全年實(shí)現(xiàn)凈利40524.82萬元，同比下降14.95%，每股收益0.115元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.09%;

　　大同煤業(yè)全年實(shí)現(xiàn)凈利14899.39萬元，同比增長(zhǎng)110.64%，每股收益0.09元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為2.01%。

　　西山煤電全年實(shí)現(xiàn)凈利27319.91萬元，同比下降74.13%，每股收益0.087元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為1.71%;

　　蘭花科創(chuàng)全年實(shí)現(xiàn)凈利6677.68萬元，同比下降93.33%，每股收益0.059元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為0.69%;

　　山煤國(guó)際全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-172433.94 萬元，同比下降806.67%。每股收益-0.87元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-27.88%。

　　煤氣化全年實(shí)現(xiàn)凈利-99492.40萬元，同比下降2287.5%，每股收益-1.937元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-43.31%;

　　加權(quán)平均資產(chǎn)收益率是用來說明公司利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力大小的一個(gè)平均指標(biāo)。從這個(gè)角度來說，我省這8家煤炭行業(yè)上市公司中，陽泉煤業(yè)盈利能力最強(qiáng)，煤氣化最弱。

　　對(duì)這幾家上市公司從2012年至2014年滾動(dòng)3年的年報(bào)進(jìn)行了梳理統(tǒng)計(jì)?？v看8家企業(yè)3年的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率，除了大同煤業(yè)和煤氣化，其余6家公司均呈現(xiàn)不同程度的遞減，由此可見，資源股盈利優(yōu)勢(shì)逐漸消退。

　　在2014年的年報(bào)中，各公司分別對(duì)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了分析，可為我省同類公司借鑒。

　　潞安環(huán)能在年報(bào)中分析稱，受制于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)換擋期影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，電力、鋼鐵等煤炭下游產(chǎn)業(yè)需求強(qiáng)度下降。加上進(jìn)口煤的沖擊因素，當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期，煤炭產(chǎn)能全面過剩、充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、結(jié)構(gòu)全面調(diào)整“三個(gè)時(shí)代”特征更加明顯，短期難以改變。

　　煤氣化則認(rèn)為隨著環(huán)境制約因素增多、新能源廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)能源在資源消耗中的比重進(jìn)一步降低，加之石油、天然氣等替代能源的價(jià)格持續(xù)下跌，煤炭企業(yè)在未來將面臨嚴(yán)峻的生存壓力。

　　展望2015年，蘭花科創(chuàng)認(rèn)為在產(chǎn)能過剩的背景下，傳統(tǒng)尿素市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)在成本線附近低位波動(dòng)。

　　永泰能源分析稱，在政府多項(xiàng)煤炭救市和脫困政策的推動(dòng)下，市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的積極變化，煤價(jià)略有回調(diào)，但“高庫存，低需求”的現(xiàn)狀并未改變。

　　大同煤業(yè)稱，2015年公司經(jīng)營(yíng)面臨前所未有的壓力。一是公司煤價(jià)不斷下跌，影響公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。二是鐵路運(yùn)費(fèi)上漲，使噸煤成本增加。三是生產(chǎn)單位成本降至極限，加重了公司經(jīng)營(yíng)壓力。

　　山煤國(guó)際在對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)總結(jié)時(shí)認(rèn)為，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)煤炭行業(yè)的新常態(tài)是：產(chǎn)能過剩、需求增速放緩、價(jià)格低位運(yùn)行。

　　西山煤電在2014年報(bào)中分析稱，因煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下探，利好于電力行業(yè)，較大的庫存量和低廉的煤價(jià)大幅降低了電企的發(fā)電成本，帶動(dòng)了電力企業(yè)利潤(rùn)提升。

　　陽泉煤業(yè)預(yù)計(jì)2015年，煤炭市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢(shì)還難以根本性改變，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的壓力依然較大，行業(yè)運(yùn)行形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。

　　通過分析發(fā)現(xiàn)，雖然8家企業(yè)的3家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)又不盡相同，但對(duì)行業(yè)前景的展望均難言樂觀。

　　陽泉煤業(yè)在2014年報(bào)中提出，將致力于發(fā)揮資本市場(chǎng)融資平臺(tái)作用，收購兼并煤炭資產(chǎn)，整合煤炭資源，做大煤炭主業(yè)，同時(shí)推進(jìn)選煤、電力、供熱以及煤層氣開發(fā)和利用等其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　永泰能源則提出要多元化跨區(qū)域發(fā)展。公司確定了由相對(duì)單一煤炭主業(yè)向“能源、物流、投資”多元化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的發(fā)展戰(zhàn)略，產(chǎn)業(yè)布局由山西、陜西等中西部地區(qū)向廣東、江蘇等沿海地區(qū)跨區(qū)域拓展。

　　蘭花科創(chuàng)面對(duì)當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難形勢(shì)，主動(dòng)打破陳規(guī)陋習(xí)，對(duì)盈利單位繼續(xù)“深挖細(xì)掘”，盡可能降低變動(dòng)成本，嚴(yán)控總成本只降不升，并層層制定節(jié)支指標(biāo)向下分解，從更深層次上挖掘內(nèi)涵潛力，想方設(shè)法壓減開支。

　　山煤國(guó)際要將公司煤礦生產(chǎn)上的優(yōu)勢(shì)，保持好、發(fā)揮好，力爭(zhēng)煤炭生產(chǎn)成本在去年基礎(chǔ)上再降10%。同時(shí)，將開展外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)建設(shè)，嘗試向進(jìn)出口貿(mào)易的其他領(lǐng)域發(fā)展。

　　大同煤業(yè)將繼續(xù)壯大煤炭主業(yè)，大力發(fā)展非煤產(chǎn)業(yè)，實(shí)施大集團(tuán)戰(zhàn)略。

　　潞安環(huán)能將以新型煤化工和煤電一體化為支撐，快速做大做強(qiáng)，為企業(yè)未來發(fā)展“立住地”。

　　西山煤電將堅(jiān)持主業(yè)增量增收、經(jīng)營(yíng)提質(zhì)增效、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張來實(shí)現(xiàn)公司的轉(zhuǎn)型跨越。

　　煤氣化將發(fā)展煤焦化、煤氣化、煤電材項(xiàng)目，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

　　從年報(bào)中看到，行業(yè)的低迷，正在推動(dòng)我省煤炭企業(yè)做大主業(yè)多元發(fā)展，它們正紛紛踏上革命興煤之路。