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　　包括高盛、瑞銀、摩根士丹利在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)一致看衰中國(guó)的鋼鐵需求。

　　來(lái)自中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的一舉一動(dòng)，都牽動(dòng)著全球鋼鐵行業(yè)的神經(jīng)。來(lái)自中國(guó)的鋼鐵需求將以個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

　　去年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)步伐自1990年以來(lái)最為緩慢的一年，而2015年將會(huì)進(jìn)一步放緩。

　　根據(jù)彭博社報(bào)道，太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.)近日發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，由于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的放緩，鋼鐵需求的增長(zhǎng)潛力不大，這無(wú)疑將影響全球工業(yè)和鐵礦石價(jià)格的前景。

　　“中國(guó)已經(jīng)告別了房地產(chǎn)市場(chǎng)飛速增長(zhǎng)的時(shí)代，這意味著全球鋼鐵生產(chǎn)將進(jìn)入漫漫嚴(yán)冬。”亞洲信貸研究主管拉賈·默克吉(Raja Mukherji)對(duì)彭博社表示，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量約占到全球的一半，同時(shí)也是海外鐵礦石的最大買家。

　　持有同樣觀點(diǎn)的還有高盛集團(tuán)和瑞銀集團(tuán)。隨著全球供應(yīng)過(guò)剩，鐵礦石價(jià)格近期已經(jīng)降至2008年以來(lái)的最低點(diǎn)。高盛在3月13日的一份報(bào)告中預(yù)測(cè)，今年中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量將會(huì)緊縮。瑞銀集團(tuán)預(yù)計(jì)，今年中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將會(huì)出現(xiàn)自1980年代以來(lái)的首次下降。

　　“中國(guó)鋼鐵的需求在今年不會(huì)有改觀。”澳洲聯(lián)邦銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家安迪·吉(Andy Ji)對(duì)彭博社表示，鑒于目前房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)性的供應(yīng)過(guò)量，鋼鐵需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇是不太可能的。

　　“伴隨著需求達(dá)到頂峰，今年中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將會(huì)萎縮。”中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)李新創(chuàng)在澳大利亞珀斯舉行的會(huì)議上表示，鋼鐵產(chǎn)量將會(huì)由去年的8.23億噸下降至8.14億噸。

　　“由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的增速難以持續(xù)，我們預(yù)計(jì)鋼鐵需求將持續(xù)下行。”一位加利福尼亞的基金經(jīng)理對(duì)彭博社說(shuō)，“盡管鋼鐵還有其他終端用戶，包括機(jī)械制造業(yè)、汽車和家電制造，但這些都不可能從實(shí)質(zhì)上推動(dòng)中國(guó)的鋼鐵需求。”

　　不過(guò)，與各大機(jī)構(gòu)的悲觀預(yù)測(cè)不同，包括必和必拓和力拓在內(nèi)的兩大鐵礦石生產(chǎn)商，卻對(duì)中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量需求表示看好。“在2025年之前，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將達(dá)到10億噸-11億噸。”必和必拓鐵礦石業(yè)務(wù)主管吉米·威爾遜(Jimmy Wilson)對(duì)彭博社表示。

　　力拓亞洲區(qū)總裁阿蘭·史密斯(Alan Smith)認(rèn)為，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張將持續(xù)到2030年。

　　太平洋投資管理公司認(rèn)為，雖然在2000年-2014年期間，中國(guó)建造的住房只滿足了42%的人口需求，但房地產(chǎn)市場(chǎng)擴(kuò)張的步伐目前卻難以為繼，這預(yù)示著基礎(chǔ)設(shè)施支出增長(zhǎng)將會(huì)放緩。有數(shù)據(jù)顯示，在2013年這一領(lǐng)域的需求消化了高達(dá)60%的鋼鐵產(chǎn)能。

　　鐵礦石和焦煤將繼續(xù)面臨增長(zhǎng)阻力，默克吉在報(bào)告中指出。盡管全球鐵礦石供應(yīng)量在增加，但作為煉鋼原材料，其價(jià)格長(zhǎng)期處于60美元每噸的壓力之下。

　　根據(jù)Metal Bulletin提供給彭博社的數(shù)據(jù)，青島港品位級(jí)別62%的鐵礦石在上周三降至57.61美元每噸，創(chuàng)下了自2008年5月以來(lái)的最低點(diǎn)。截至3月13日，該品種鐵礦石價(jià)格為57.66美元每噸，今年的累計(jì)降幅已經(jīng)達(dá)到19%。

　　高盛在今年1月下旬表示，未來(lái)到2016年-2018年前，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量不會(huì)有所反彈。因?yàn)楦鶕?jù)銀行數(shù)據(jù)，工廠和貿(mào)易商仍然對(duì)市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，這預(yù)示著今年鐵礦石價(jià)格將會(huì)維持在64美元每噸的平均水平。高盛在本周五發(fā)布了一份19頁(yè)的商品報(bào)告，重申了今年中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量降幅在1%以內(nèi)的預(yù)期。

　　摩根士丹利對(duì)彭博社表示，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成熟，2015年中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)將度過(guò)頂峰開(kāi)始下行。瑞銀在3月10日的報(bào)告中指出，經(jīng)過(guò)今年粗鋼產(chǎn)量的下跌之后，預(yù)計(jì)未來(lái)到2018年，鋼鐵供應(yīng)將持續(xù)低迷。

　　但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這一重大政策變化對(duì)行業(yè)的影響微乎其微。

　　政策轉(zhuǎn)向的背景是行業(yè)形勢(shì)發(fā)生了變化。10年前，中國(guó)政府用產(chǎn)業(yè)政策限制外資控股，是為了給本土鋼鐵企業(yè)一個(gè)喘息之機(jī)。期間全球最大鋼鐵集團(tuán)米塔爾在中國(guó)頻頻碰壁，是經(jīng)常被提及的案例。從2005年起，米塔爾一直在尋找進(jìn)入中國(guó)的機(jī)會(huì)。當(dāng)年計(jì)劃控股湖南華菱鋼鐵股份有限公司，因發(fā)改委發(fā)表不同意見(jiàn)，最后僅以第二大股東身份入股。此后，安塞樂(lè)米塔爾(由安賽樂(lè)與米塔爾2006年合并而來(lái))逐步減持對(duì)華菱股份的股權(quán)。之后，米塔爾又試圖入股萊蕪鋼鐵，控股民營(yíng)鋼鐵企業(yè)東方集團(tuán)控股有限公司，均未獲批。不僅是米塔爾，俄羅斯鋼鐵企業(yè)耶弗拉茲集團(tuán)(EvrazSteelGroup)，以15億美元價(jià)格收購(gòu)河北民企德龍51%股權(quán)的交易，也始終無(wú)法獲批。

　　10年中，沒(méi)有外資控股的中國(guó)鋼鐵工業(yè)的規(guī)模的確迅速做大——目前中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能增至11億噸，成為世界第一。但一直沒(méi)有做強(qiáng)——利潤(rùn)率越來(lái)越低，從2004年的8.11%一路下滑到2014年0.85%。

　　競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、技術(shù)和管理落后以及產(chǎn)能過(guò)剩是目前中國(guó)鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀。要走出困境，除了自身內(nèi)功修行，政府意識(shí)到可以用外部力量幫助中國(guó)鋼鐵提升競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。由于中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能已嚴(yán)重飽和，外資企業(yè)要想掙錢，必須生產(chǎn)高端產(chǎn)品。

　　華菱與米塔爾在汽車板材領(lǐng)域的合作，正是這樣的項(xiàng)目。米塔爾在板材生產(chǎn)技術(shù)和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有明顯優(yōu)勢(shì)，而這正是華菱的短板。對(duì)于米塔爾來(lái)說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)在板材尤其是高端板材需求空間也具有誘惑力。所以，米塔爾在減少對(duì)華菱鋼鐵持股的同時(shí)，將汽車板材合資公司的股權(quán)份額由33%提高到49%，但持股51%的華菱鋼鐵仍處于控股地位。

　　對(duì)于政策制定者來(lái)說(shuō)，放開(kāi)鋼鐵行業(yè)外資準(zhǔn)入一方面有利于中國(guó)鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，另一方面也會(huì)加速行業(yè)洗牌。外資進(jìn)入后，一切以“市場(chǎng)”說(shuō)話，將加速國(guó)有鋼鐵企業(yè)的優(yōu)勝劣汰。

　　但是，中國(guó)政府的愿景是一回事，外資是否真的愿意投資又是另一番景象。畢竟目前全球鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳。以全球最大的鋼鐵企業(yè)——安賽樂(lè)米塔爾為例，2014年虧損高達(dá)10.8億美元，而且已經(jīng)連續(xù)3年虧損。安賽樂(lè)米塔爾CEO拉克西米?米塔爾預(yù)測(cè)，2015年市場(chǎng)大環(huán)境依然艱難。

　　就目前鋼鐵行業(yè)環(huán)境而言，盡管去年鐵礦石等原料價(jià)格的下滑，鋼鐵企業(yè)壓力稍減，但盈利水平依然很低。根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年中國(guó)大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入35882.07億元，同比下降2.98%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)304.44億元，同比增加87.54億元，增長(zhǎng)40.36%。

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