對于募集資金用途，山鋼集團(tuán)表示，截至2014年9月30日，公司資產(chǎn)總額1815.77億元，負(fù)債總額1450.96億元，其中短期借款527.98億元，長期借款182.69億元，應(yīng)付債券223億元。公司申請注冊額度200億元超短融及本次擬將發(fā)行所募集的30億元資金，主要用于償還集團(tuán)公司本部、濟(jì)鋼集團(tuán)、萊鋼集團(tuán)的到期銀行債務(wù)，各自使用比例分別占60%、15%、25%，用以提高直接融資比例和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。
受鋼鐵行業(yè)整體低迷影響，山鋼集團(tuán)的經(jīng)營狀況令人擔(dān)憂。2011年至2014年1至9月凈利潤分別為20.50億元、-46.49億元、-17.64億元和-14.29億元，凈利潤整體呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，尤其是2012年下滑明顯且降為負(fù)值，主要是2012年至2014年9月，全國鋼材市場持續(xù)低位運(yùn)行，噸材價格大幅下滑;2013年底以前，鋼鐵主要原料鐵礦石的價格降幅相對較小，縮減了發(fā)行人的利潤空間。盡管公司采取一系列措施控制經(jīng)營成本，但仍然難以扭轉(zhuǎn)虧損的局面，存在利潤繼續(xù)下滑的風(fēng)險。2014年以來，上游鐵礦石、煤炭價格正回歸理性，發(fā)行人成本大幅下降，隨著經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，發(fā)行人實(shí)施一系列降本增效措施的效果逐漸顯現(xiàn)。
同時，隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，相應(yīng)提高了負(fù)債總額，使債務(wù)負(fù)擔(dān)有所上升。2011年至2014年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為72.45%、77.20%和79.46%和79.91%。同時，隨著公司未來建設(shè)項(xiàng)目的增多，債務(wù)水平和負(fù)擔(dān)可能有所上升，償債壓力不可小覷。
值得注意的是，存續(xù)期內(nèi)影響鋼鐵產(chǎn)品價格波動的不確定因素較多。全社會固定資產(chǎn)投資的波動幅度，將影響國內(nèi)市場對鋼鐵產(chǎn)品的需求。國際鋼材市場需求變化及我國鋼鐵產(chǎn)品出口總量的不確定性，關(guān)停和淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能的實(shí)施力度，在建工程和新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，都會對鋼鐵生產(chǎn)總量和國內(nèi)市場供需平衡帶來直接的影響。
本期超短期融資券不設(shè)擔(dān)保。經(jīng)中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司及中債資信評估有限責(zé)任公司綜合評定，本公司主體信用級別為AAA 級及AA 級，評級展望分別為穩(wěn)定及負(fù)面。
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