21世紀經(jīng)濟報道訊 在資本市場被寄望更好的服務(wù)實體經(jīng)濟的大背景下，證監(jiān)會主席肖鋼的一言一行正備受關(guān)注。
據(jù)唐山市政府門戶網(wǎng)消息，11月10日至11日，肖鋼主席一行至唐山調(diào)研，其此行最大目的，即為研究資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的課題。
在河北這個工業(yè)、制造業(yè)大省，傳統(tǒng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級命題無疑至關(guān)重要，資本市場在其中的角色之重要不言而喻。
同花順I(yè)FIND顯示，49家河北上市公司中有38家為傳統(tǒng)行業(yè)公司，其中機械設(shè)備、化工、鋼鐵、采掘等行業(yè)占據(jù)了半壁江山，四大行業(yè)合計上市公司家數(shù)為21家。
而在實體經(jīng)濟下行，融資成本高企的大背景下，傳統(tǒng)行業(yè)為主導(dǎo)的格局亦導(dǎo)致上述企業(yè)正遭遇著發(fā)展瓶頸。2014年第三季度，49家河北籍上市公司中，有18家凈利潤同比增長為負。此外，資產(chǎn)負債率在60%以上的企業(yè)亦占到19家。
河北省只是中國眾多制造業(yè)大省的一個典型縮影，在一位北京券商界人士看來，資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的大背景下，本輪股市制度變革的方向日益明確。“資本市場短期定位于化解實體經(jīng)濟的產(chǎn)能過剩，分擔(dān)銀行體系債務(wù)壓力的工作，長期定位上給予中小企業(yè)更多的融資便利以期提高經(jīng)濟活力。”
而這種變革下，肖鋼一行的調(diào)研，或?qū)楸姸鄬嶓w經(jīng)濟企業(yè)在資本市場上的轉(zhuǎn)型啟航，開啟一道大門。
河北鋼企轉(zhuǎn)型困局
省內(nèi)最大的鋼鐵集團河北鋼鐵集團旗下唐鋼集團成為肖鋼一行調(diào)研的第一站。
11月11日當(dāng)天，出席本次調(diào)研會議的，除肖鋼帶領(lǐng)的證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人外，還有河北省省長助理、省金融辦主任江波、河北省證監(jiān)局局長郭潤偉、唐山市委書記焦彥龍等。
鋼鐵行業(yè)當(dāng)前面臨的形勢和未來發(fā)展等問題為肖鋼等一行人關(guān)注的核心。
對此，河北鋼鐵集團董事長于勇指出，2008年以來，鋼鐵行業(yè)由供大于求進入到了當(dāng)前供求關(guān)系基本平衡階段，需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化。
這從河北鋼鐵近年來的V字形業(yè)績走勢亦可見一斑。
2011年度，河北鋼鐵凈利潤為13.8億元，同比下降20%；2012年，河北鋼鐵凈利潤只有1.09億元，同比下降92%；2013年凈利潤微漲6.2%至1.16億元，而及至2014年前三季度，凈利潤則同比大幅增長328%至5億元。
目前，由于鋼價急速下跌，鋼鐵企業(yè)毛利率普遍不高，此前鋼鐵市場專家馬忠普就曾算過一筆賬，“2013年鋼鐵行業(yè)雖然實現(xiàn)利潤116.8億元，平均每噸鋼利潤28元，但是如果考慮到企業(yè)的非鋼鐵盈利，鋼鐵生產(chǎn)的噸鋼利潤僅僅4.2元，盈利能力僅僅可以購買一個冰棍。”
在糟糕的市場環(huán)境下，國內(nèi)大型鋼企必須通過兼并重組來提升整體價值，以加速產(chǎn)業(yè)集中度。
目前，A股市場鋼鐵企業(yè)地區(qū)性的兼并重組已開始急速涌動。11月10日，山東鋼鐵發(fā)布公告，擬定向增發(fā)50億元收購集團旗下日照鋼鐵集團100%股權(quán)，拉開鋼企新一輪兼并重組大幕。
不過，在鋼鐵行業(yè)整體產(chǎn)能過剩情況下，繼續(xù)擴大產(chǎn)能式并購帶來的直接影響就是產(chǎn)能無法消化，更加拖累企業(yè)盈利。
“由于需求總體依然向下，產(chǎn)能調(diào)整尚需存量出清。因此，鋼鐵業(yè)整體疲弱之勢短期較難改變，公司在這種環(huán)境下收購并增資鋼鐵基地存在一定壓力。”針對山東鋼鐵收購方案，長江證券(000783,股吧)指出。
在于勇看來，鋼鐵行業(yè)要走出盈利困境，重點要做好結(jié)構(gòu)調(diào)整，其中并購重組無疑是重要一步，“未來企業(yè)的競爭不再是單一企業(yè)、單一產(chǎn)品的競爭，是包括上下游的產(chǎn)業(yè)鏈條競爭，誰在鏈條上融合得更好，誰的競爭力就更強”。
而這，無疑需要資本市場的協(xié)調(diào)幫助。
“資本市場在經(jīng)濟發(fā)展中的作用在提升，上市公司是資本市場的語言，它的作用也在提升，以今年井噴的并購重組為例，不僅是新興產(chǎn)業(yè)的快速擴張，傳統(tǒng)行業(yè)也需要并購之手去收購高質(zhì)量資產(chǎn)。”深圳一位公募基金投資總監(jiān)就指出。
調(diào)研路線圖
值得注意的是，除唐鋼集團外，三友化工、唐山港、匯中股份、冀東裝備等上市公司也是本次研討會的座上賓。
據(jù)三友化工一位內(nèi)部人士透露，“本次會議參會嘉賓規(guī)格比較高，且沒有媒體參會，討論內(nèi)容也是基于幾家公司的基本情況，都是圍繞已經(jīng)公告披露過的內(nèi)容。”
盡管會議內(nèi)容并未公開，但從上述4家公司的構(gòu)成來看，肖鋼此行從調(diào)研實體經(jīng)濟入手，提升資本市場服務(wù)能力的思路已經(jīng)頗為明顯。
從行業(yè)選取來看，作為鋼鐵、化工和制造業(yè)大省，唐鋼集團、三友化工和冀東裝備分別以行業(yè)代表身份被選入名單并無意外，匯中股份則是來自創(chuàng)業(yè)板的一家代表公司，唐山港則是河北港口公司的代表。
肖鋼在調(diào)研中指出，“希望唐山特別是曹妃甸進一步發(fā)揮優(yōu)勢，加快改革創(chuàng)新，加強對資本市場的運用力度，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展提供更大支撐。”
“資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟是年內(nèi)國務(wù)院層面下達的精神，而近期肖鋼主席的調(diào)研或再度證明了這一點，資本市場如何更好的服務(wù)傳統(tǒng)行業(yè)，這或是未來一段時期的改革難題。”前述投資總監(jiān)指出。
