引民資助推混合所有制 國資改革百花齊放
作者：27發(fā)布時(shí)間：2014-11-13
日前，廣東省下發(fā)了《關(guān)于深化省屬國有企業(yè)改革的實(shí)施方案》（以下簡稱《方案》），《方案》提出，支持控股上市公司通過資產(chǎn)注入、并購重組等方式整合省屬二級(jí)及以下企業(yè)。推動(dòng)汽車貿(mào)易、倉儲(chǔ)物流、軌道交通施工等具備上市條件的企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)上市，推動(dòng)電子信息、生物醫(yī)藥、食品糧油等企業(yè)逐步注入省屬同類業(yè)務(wù)上市公司，推動(dòng)一批具有發(fā)展前景的企業(yè)在新三板上市，使上市公司成為省屬國有企業(yè)最主要的組織形式。
與此同時(shí)，《方案》還明確，到2020年將推動(dòng)形成15家左右營業(yè)收入或資產(chǎn)超千億元的大型骨干企業(yè)集團(tuán)；省屬國有資本70%以上集中到基礎(chǔ)性、公共性、平臺(tái)性、資源性、引領(lǐng)性等重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，以及未來可能形成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)，布局結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化；準(zhǔn)公共性企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)混合持股，二級(jí)及以下競爭性企業(yè)基本發(fā)展成為混合所有制企業(yè)，國有資本流動(dòng)性顯著提升，國有資本功能進(jìn)一步放大等。
引民資推混合
成本輪國資改革亮點(diǎn)
此次公布的《方案》當(dāng)中也不乏一些新思路。比如，完善中長期激勵(lì)機(jī)制，探索以企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的增量部分作為企業(yè)負(fù)責(zé)人激勵(lì)來源的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)國有控股上市公司開展市值管理和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃試點(diǎn)，支持二級(jí)及以下競爭性企業(yè)尤其是創(chuàng)新型、科技型企業(yè)探索增量獎(jiǎng)股、期股期權(quán)、虛擬股權(quán)、崗位分紅權(quán)等多種激勵(lì)途徑。
對此，中投顧問宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，廣東省國資改革是在國家國資改革總體方向下進(jìn)行，因此會(huì)圍繞著混合所有制、資產(chǎn)證券化、市場化等共性主題展開改革。就亮點(diǎn)而言，廣東省主要是通過開展國有企業(yè)與社會(huì)資本的對接活動(dòng)，以形成國有企業(yè)與民營企業(yè)、外資企業(yè)交叉持股。同時(shí)，先行先試政策、容錯(cuò)機(jī)制的設(shè)立等都將會(huì)加快推動(dòng)廣東省國資改革。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄也表示，推進(jìn)混合所有制要充分發(fā)揮國企和民企雙方的優(yōu)勢。國資引進(jìn)民資乃至外資，應(yīng)注重效率的提高和需求的滿足。通過資本市場這樣更為公開透明的平臺(tái)，混合所有制在股權(quán)流動(dòng)的情況下將可以做到定價(jià)更為準(zhǔn)確，也更能減少此前國有資產(chǎn)流失的情況。
白朋鳴進(jìn)一步分析稱，各地國資改革都逃不過混合所有制、資產(chǎn)證券化等主題，至于實(shí)現(xiàn)方式就看各地的具體情況以及本身所擁有的改革經(jīng)驗(yàn)。未來國資改革不可避免地會(huì)成為資本市場上的熱點(diǎn)。就整體而言，此輪國資改革的目的在于資本增值、引進(jìn)民間資本共同發(fā)展、進(jìn)一步市場化等。民間資本的加入不僅能夠增強(qiáng)國有企業(yè)的資金實(shí)力，同時(shí)更是作為新鮮血液提升國有企業(yè)的市場競爭力。
華泰證券也表示，這是繼廣東省國資改革指導(dǎo)意見后的又一重磅文件，4萬億元廣東國資改革細(xì)則最終落地，改革的目標(biāo)、方式、措施、路線圖和時(shí)間表均已明確，改革的效率將顯著提升，上市公司將在其中扮演重要角色。
各地國資改革呼之欲出
自2013年12月17日上海市打響國資改革的“第一槍”后，北京市、甘肅省、廣東省等將近20個(gè)省市都發(fā)布了地方國資改革方案，國資改革呈現(xiàn)出了百花齊放的態(tài)勢。除了近日廣東省公布的《方案》外，江蘇省在10月底發(fā)布了《省屬企業(yè)深化改革實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《細(xì)則》）。
從《細(xì)則》來看，分別針對國有資本投資公司的組建、競爭類企業(yè)混合所有制、特定功能類企業(yè)的運(yùn)營、相近行業(yè)的重組、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人管理、企業(yè)業(yè)績考核和薪酬、省屬企業(yè)分類劃分等內(nèi)容做了部署。其中，競爭類企業(yè)全面實(shí)施股權(quán)多元化和混合所有制改革成為了重中之重。由此不難看出，混合所有制、資產(chǎn)證券化等主題是各地國資改革所涉及的主要方向。
海南省國資委表示，將推動(dòng)國資國企改革實(shí)施意見盡快出臺(tái)，以股權(quán)多元化為導(dǎo)向，深化改革重組，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，努力挖掘和釋放國企制度改革紅利。
福建省在7月份出臺(tái)的《進(jìn)一步完善促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展體制機(jī)制工作實(shí)施方案》中提出，今年年底之前，將完成指導(dǎo)推進(jìn)企業(yè)股權(quán)多元化、發(fā)展混合所有制的相關(guān)配套文件以及混合所有制企業(yè)員工持股辦法。未來將通過增資擴(kuò)股、股權(quán)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、交叉持股等多種方式，加強(qiáng)與跨國公司、央企、臺(tái)資、民企戰(zhàn)略合作，廣泛引入各類資本參與國有企業(yè)改制重組。
