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　　滬鋼現(xiàn)在的局面其實有些尷尬，成本已超過2009年的峰值，而現(xiàn)貨鋼價卻仍然在4000元/噸以下徘徊，可以說鋼廠的毛利始終沒有明顯的擴大或者好轉(zhuǎn)，有些鋼廠甚至仍然處于盈虧平衡附近，這是現(xiàn)在筆者認為鋼價上漲最牢固的基礎(chǔ)。鐵礦石與焦炭的上漲都是可持續(xù)的，畢竟作為稀缺資源，在經(jīng)濟好轉(zhuǎn)已經(jīng)得到進一步確認的情況下，稀缺性、冬季運輸不暢以及價格過低等因素，仍將持續(xù)推高這些原材料的價格，鋼價的成本上移可能才剛剛開始。

　　印度上調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，導(dǎo)致鐵礦石價格快速上漲：近期原材料價格出現(xiàn)了小幅的上漲，港口進口鐵礦石現(xiàn)貨連續(xù)多日上漲，并且漲幅超過了200元/噸，唐山焦炭價格上漲150元/噸，并且今年鐵礦石長協(xié)價格上漲20%以上的概率非常大，這就使得鋼價的成本支撐比較堅挺，現(xiàn)貨價格很難出現(xiàn)下跌。

　　印度12月24日晚上宣布對鐵礦石粉礦的出口關(guān)稅上調(diào)為5%，塊礦由原先的5%調(diào)整為10%，這一消息將進一步刺激近期國內(nèi)進口印度鐵礦現(xiàn)貨價格的上漲。印度上調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，表面看起來導(dǎo)致了印度現(xiàn)貨礦價格出現(xiàn)快速上漲，其實更大的影響在于將加大我國今年鐵礦石長協(xié)價格談判的難度，在談判正式開始之前就將現(xiàn)貨價格推高至逼近經(jīng)濟危機爆發(fā)前的水平，如果現(xiàn)貨價格繼續(xù)攀升的話，今年長協(xié)價格很可能達到20%以上的漲幅，不排除出現(xiàn)25-30%大幅上漲的可能。

　　我國鋼材供大于求的格局在2010年將得到改變，鋼材產(chǎn)量增速將出現(xiàn)明顯的回落，新增產(chǎn)量預(yù)計不會超過3500萬噸，而淘汰落后產(chǎn)能的步伐又將增大。我國鋼價大幅波動的根本原因，就在于鋼材產(chǎn)能供大于求壓力揮之不去，今年鋼材的供給增速明顯小于消費增速，所以我們對于今年鋼價總體持可觀態(tài)度。

　　隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇的確定，發(fā)達國家的鋼材消費正在逐漸恢復(fù)，那么我國鋼材出口的總體形勢還是非?？春玫?，這將有效地分擔(dān)我國的供給壓力，抬高鋼材價格。近期我國鋼材出口環(huán)比不斷增加，發(fā)達國家鋼價持續(xù)上漲等局面均支撐我國鋼材出口將擺脫困境。

　　鋼材總體需求仍將維持高位運行。螺紋鋼與線材的主要下游消費行業(yè)今年仍將保持強勁，高位的新開工面積以及高位的固定資產(chǎn)投資至少在今年上半年不會發(fā)生改變，并且工業(yè)板材的需求也在不斷改善，近期筆者觀察到冷軋卷半的價格已創(chuàng)下新高，這說明工業(yè)板材的需求正在逐漸復(fù)蘇，板材弱于建材的局面在未來一段時間里將得到改善。

　　由于目前至春節(jié)前是建筑鋼材的消費淡季，卷板類品種的消費旺季，所以板材的需求較旺，在庫存數(shù)據(jù)中我們可以發(fā)現(xiàn)雖然螺紋鋼庫存仍然持續(xù)攀升，但是熱軋卷全國庫存卻出現(xiàn)了下降。筆者認為這是非常好的現(xiàn)象，我國熱卷板產(chǎn)能一直是過剩，在產(chǎn)能過剩的情況下，由于需求逐步好轉(zhuǎn)，已消化了這一部分產(chǎn)能過剩，如果需求再繼續(xù)增長的話，卷板庫存出現(xiàn)下降并非不可能。

　　近期滬鋼的強勢行情并非完全由資金炒作所致，近月合約大幅走強就說明了此點。由于需求仍然在不斷好轉(zhuǎn)，成本的上移的是導(dǎo)致鋼價上行的最根本原因，板材強于螺紋鋼的格局已經(jīng)在近期的庫存數(shù)據(jù)得到了體現(xiàn)。印度上調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅之后，使得這一部分稅收轉(zhuǎn)嫁給了中國了貿(mào)易流通企業(yè)，而現(xiàn)貨礦價格的上移又將推高今年的鐵礦石長協(xié)價格，總體而言，這一事件將使得鋼價的成本支撐更加牢固，操作上仍然堅持多單持有。

來源：新浪財經(jīng)