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基于鐵礦石價格提升以及寶鋼等大鋼廠大幅上調(diào)出廠價格，滬鋼出現(xiàn)了一定幅度的振蕩上漲行情，虎年第一個交易日便迎來開門紅，螺紋鋼主力1005合約以4610創(chuàng)下2008年國慶節(jié)后反彈新高，全天最高上漲1.92％。當(dāng)前市場看多聲音高漲，但筆者認為，當(dāng)前做多滬鋼時機仍不成熟，鋼價如強弩之末，謹防回調(diào)壓力。

　　第一，高庫存風(fēng)險不小，從目前市場來看，雖鋼價繼續(xù)小幅上漲，但本已高企的庫存表現(xiàn)并不樂觀，且有繼續(xù)推高的可能，而去庫存化并非一朝一夕可以完成。當(dāng)前的顯性庫存及貿(mào)易商的囤貨始終是懸在鋼價上方的“達摩克利斯”之劍。

　　第二，當(dāng)前處于消費淡季，下游市場交易十分冷清，進而導(dǎo)致庫存消費比持續(xù)上行,對滬螺紋鋼形成壓力，淘汰落后產(chǎn)能也遲遲不見效果，預(yù)計短期滬鋼振蕩行情將會延續(xù)，除非有新的利多消息出臺，否則短期行情將以空頭略占優(yōu)為主。

　　第三，當(dāng)前主力1005合約升水600元左右，筆者認為此現(xiàn)象隨著時間推移以及涉鋼企業(yè)參與套保，將得到一定的改善，其途徑不外乎期價下跌或現(xiàn)價上升。春節(jié)前現(xiàn)貨向上突破的可能性不大，但因鐵礦石等剛性成本支撐，下跌亦空間不大，期價向上拉動現(xiàn)價的力量也不夠，其結(jié)局是期價回歸現(xiàn)價，縮小與現(xiàn)貨的升水。

　　第四，火熱的房市將調(diào)控，而首當(dāng)其沖受殃及的是便是建筑鋼材。國家關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控政策的落實，將直接抑制建筑用鋼的需求，對滬鋼產(chǎn)生利空。

第五，技術(shù)上有回調(diào)壓力。當(dāng)前MACD等指標多頭發(fā)散，KDJ高位有死叉跡象，表明空方略微占優(yōu)。滬螺紋主力合約4610一線為振蕩區(qū)間上沿，也是黃金分割的0.618位置，此處形成強共振，阻力較大，頂部有回調(diào)壓力。