11月1日，中國物流與采購聯合會（以下簡稱CFLP）、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心發(fā)布的2014年10月份中國制造業(yè)采購經理指數 （PMI）為50.8%，較上月回落0.3個百分點，創(chuàng)下最近5個月新低。
CFLP高級經濟師陳中濤認為，10月份主要指標仍處在合理區(qū)間，沒有突出的異常變化，綜合來看，當前經濟運行基本正常，質量持續(xù)改善。
CFLP報告特別提醒說，進入四季度以來，企業(yè)反映資金緊張的矛盾明顯加劇，值得關注。在調查的企業(yè)中，反映資金緊張的企業(yè)數量占總數的比重最近兩月一直保持在44%以上。由于資金緊張，企業(yè)縮減了采購活動。采購量指數下降0.5個百分點，降至50.7%。
整體疲弱狀態(tài)無顯著改善
在官方PMI的12個分項指數中，同9月相比，產成品庫存和從業(yè)人員指數上升；供應商配送時間指數持平；生產、新訂單、新出口訂單、積壓訂單、原材料庫存和經營活動預期等指數有所下降。其中，購進價格指數下降幅度最大，降幅為2.3個百分點。
交行首席經濟學家連平告訴《每日經濟新聞》記者，三大訂單指標回落，內外需求齊走弱，新出口訂單跌回收縮區(qū)間預示未來出口形勢可能存在不確定因素。
10月新訂單指數回落至52%以內，較上月回落0.6個百分點。其中，中小型企業(yè)新訂單指數回落明顯，大型企業(yè)穩(wěn)中略升。中型企業(yè)新訂單指數較上月回落2.2個百分點，至50%以內。小型企業(yè)新訂單指數在50%以下繼續(xù)回落。
陳中濤稱，據調查，臨近年底，企業(yè)資金緊張矛盾加劇，為了控制資金風險，一些中小企業(yè)主動放棄利潤薄、回款慢的訂單，在一定程度上導致新訂單指數回落。
10月PMI生產指數為53.1%，比上月回落0.5個百分點。從企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè)高于50%，為51.9%；中型企業(yè)和小型企業(yè)低于50%，指數分別為49.1%和48.5%。
這其中包含一定的季節(jié)性因素，一些企業(yè)為了消除放假影響，國慶節(jié)前趕工生產，節(jié)后回歸平常生產節(jié)奏，在一定程度上導致生產指數回落。
交行報告結合此數據分析說，原材料庫存指標也環(huán)比回落0.4個百分點，企業(yè)缺乏補庫存動力，并且10月進口指標也跌至8個月新低，一方面是由于前期累積的去庫存壓力，另一方面是由于當前需求減弱導致供給端收縮。
連平說，需求旺季出現供給端收縮，表明經濟增長整體疲弱的狀態(tài)沒有顯著改善，經濟下行壓力不減。
中小企業(yè)資金問題較突出
CFLP特約分析師張立群認為，10月份PMI指數出現小幅回落，顯示當前經濟增長仍有一定下行壓力。今年三季度出臺了一系列穩(wěn)增長措施，其效果在市場方面已經開始顯現，雖然尚未表現在PMI指數變動中，但支持經濟增長趨穩(wěn)的作用預計會日益明顯。
陳中濤說，由于資金緊張，在一些地區(qū)企業(yè)間相互拖欠現象增多，銷售回款較慢。為了控制資金風險，一些企業(yè)主動放棄風險較大的訂單?，F金流不暢，對目前企業(yè)采購、生產等經營活動均產生了一定影響，要落實相關政策措施緩解企業(yè)資金緊張矛盾。
這其中尤以中小企業(yè)資金來源問題最為突出，9月渣打中小企業(yè)信用指數連續(xù)第二個月下滑，由8月的53.5降至53。過剩現金分項指標亦再次下滑，由8月的57降至53，訂單取消數量分項指標由8月的53.1降至52.9。銀行放貸意愿分項指標仍在中位線50左右徘徊。
渣打銀行宏觀分析師申嵐告訴《每日經濟新聞》記者，中小企業(yè)信心指數整體指數和多個地區(qū)中小企業(yè)信用指數走勢呈現差異仍令人擔憂。例如，9月各地中小企業(yè)的產量和銷售額雖有所改善，但過?，F金仍持續(xù)減少，這部分反映出目前銀行對中小企業(yè)放貸仍持保守態(tài)度。
中國社科院經濟所所長裴長洪也坦言，企業(yè)融資成本居高不下，這是今年以來工商企業(yè)經常抱怨的一個話題，同時也是對金融體制改革提出的一個重大命題，即怎么樣使企業(yè)融資難的問題和融資貴的問題能夠得到解決或者是緩解。
在第十屆北京金博會上，央行副行長易綱說，要加快推進金融業(yè)對內對外的開放。在對內方面，要進一步放寬市場準入，加快民間資本發(fā)起設立中小銀行，這樣可以緩解中小企業(yè)貸款難的問題。
短期來看，目前央行的放松措施包括面向部分農村金融機構的定向降準；以再融資方式進行的定向流動性注入和常設借貸便利（SLF）、抵押補充貸款（PSL）等新工具，以及近期降低公開市場操作利率，但從實際看這些措施的效果并不明顯。
申嵐說，廣義降準和減息在以前周期中有效地降低了貸款利率，因為向公眾釋放出了清晰的信號。預計央行將分別在2014年四季度和2015年一季度降低1年期存款利率，幅度各為25個基點。“降息措施，以及持續(xù)定向放松，應能在未來幾個月穩(wěn)定經濟增長，支撐經濟活動恢復。”
每日經濟新聞
