中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷30多年高速增長后，由于外部環(huán)境變化、要素結(jié)構(gòu)變遷和生產(chǎn)效率降低等因素，進(jìn)入一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長中樞下移過程。在這個(gè)具有歷史性的大轉(zhuǎn)型中，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)成為歷史潮流。國資委的試點(diǎn)改革方案以及部分企業(yè)的快速“混合”掀起了改革浪潮，但同時(shí)亦引發(fā)了產(chǎn)權(quán)等諸多問題的討論。
堅(jiān)持分權(quán)法的改革進(jìn)程
在上世紀(jì)90年代末的國有企業(yè)改革中，明確了國有企業(yè)改革的目標(biāo)是建立“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度，本質(zhì)上是股份制改革?；旌纤兄茝?qiáng)調(diào)的是出資主體的多元性即資本出資主體，而股份制強(qiáng)調(diào)的是資本組織形式，混合所有制可以組織成為股份制公司及其他形式的企業(yè)。上世紀(jì)90年代的國有企業(yè)改革更多是以股份制改革為主，但本質(zhì)上也包括引入其他所有制經(jīng)濟(jì)成分，一定程度上也是一個(gè)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程。
彼時(shí)國有企業(yè)改革最大的特點(diǎn)之一就是快。股份制改革涉及多方的利益主體，本應(yīng)該是一個(gè)利益博弈的復(fù)雜過程，但是，當(dāng)時(shí)國有企業(yè)改革以迅猛之勢加以推進(jìn)。比如江蘇南京在2000年底宣布其后一年左右將出售80%的國有中小企業(yè)股權(quán)；吉林在2005年一年左右時(shí)間基本完成816戶國有工業(yè)企業(yè)的改制任務(wù)。
當(dāng)時(shí)國有企業(yè)改革迅速完成，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)，但在這個(gè)過程中留下的問題亦令人反思：一是政府主導(dǎo)性強(qiáng)，使得部分國有企業(yè)改革成為動(dòng)員式改革，但最后發(fā)現(xiàn)改革的根本目標(biāo)并沒有實(shí)現(xiàn)，不得不進(jìn)行二次改制、三次改制；二是改革程序缺乏公正性、公平性和公開性。國有企業(yè)作為全民所有制的重要體現(xiàn)，部分改制過程中并沒有經(jīng)過公平、公正和公開的改制程序，使得改制的結(jié)果缺乏公平性；三是出現(xiàn)一定程度的國有資產(chǎn)賤賣和尋租問題。由于改制速度快，部分企業(yè)沒有來得及進(jìn)行合理的資產(chǎn)價(jià)格評(píng)估和定價(jià)，被“一賣了之”，國有資產(chǎn)流失成為一個(gè)顯性問題；四是出現(xiàn)了一定的社會(huì)問題。1995-2003年，國有單位職工減少近40%，國有制造業(yè)職工減少74%，失業(yè)問題凸顯；五是國有企業(yè)改制出現(xiàn)反復(fù)現(xiàn)象，一定程度上造成“國進(jìn)民退”現(xiàn)象和國有資本利益邊界擴(kuò)大化。
縱觀我國國有企業(yè)改革的歷程，國有資本改革堅(jiān)定地遵循了分權(quán)法的基本原則。分權(quán)法是將一家實(shí)行股份制改革的國有企業(yè)的股權(quán)在國家股東和私人股東之間進(jìn)行分配，國家股東仍然可以代表國家對企業(yè)進(jìn)行有效影響，在股份制改革中實(shí)際上是國家股東和私人股東之間的內(nèi)部分權(quán)。與分權(quán)法相對的是外部控制法，外部控制法是將一家實(shí)行股份制改革的國有企業(yè)的股權(quán)全部轉(zhuǎn)變?yōu)樗饺斯蓹?quán)，政府對這家企業(yè)的控制只能從外部實(shí)現(xiàn)，而不能再以股東的身份對企業(yè)實(shí)行內(nèi)部控制。
本輪混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展之所以被認(rèn)為是新型發(fā)展模式的重要基礎(chǔ)，在于其對企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟(jì)所有制結(jié)構(gòu)的潛在影響，而這個(gè)影響則主要體現(xiàn)“三個(gè)允許”：一是允許更多地發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)；二是允許非國有資本參股國有資本投資項(xiàng)目；三是允許企業(yè)員工持股?；旌纤兄瓢l(fā)展強(qiáng)調(diào)了非公有資本的重要性甚至是個(gè)人的資本權(quán)利，但本質(zhì)上不是私有化。“三個(gè)允許”擴(kuò)大了非國有資本的權(quán)利范疇，仍保持了國有資本及其潛在的影響力甚至控制力?；旌纤兄票举|(zhì)上仍然是一個(gè)分權(quán)法原則的改革進(jìn)程，而不是俄羅斯國有企業(yè)改革的外部控制法原則。
五大基本原則
混合所有制的發(fā)展最為基礎(chǔ)的原則，是不同所有制主體的相互交叉與融合，而實(shí)現(xiàn)這種結(jié)果的必然過程就是產(chǎn)權(quán)交易。要完成產(chǎn)權(quán)的交易，產(chǎn)權(quán)及相關(guān)資產(chǎn)的定價(jià)機(jī)制則是最為核心的工作。在混合所有制發(fā)展過程中，資產(chǎn)定價(jià)應(yīng)遵循基本的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和市場標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)完善資產(chǎn)市場化定價(jià)機(jī)制，進(jìn)一步完善國有資產(chǎn)管理體制和國有資本功能定位，防范部分利益主體通過混合所有制侵吞國有資產(chǎn)或變相私有化，不要把“混合”搞成“賤賣”。
混合所有制第二個(gè)重大原則是不同所有制主體的匹配性和融合性。對不同混合所有制主體放寬準(zhǔn)入門檻不等于沒有門檻，要注意區(qū)分不同行業(yè)的屬性、相關(guān)性以及融合性。混合所有制目的是為了促進(jìn)各種所有制成分優(yōu)勢互補(bǔ)、融合發(fā)展，應(yīng)該對產(chǎn)業(yè)分布、競爭狀況、功能定位、所有制結(jié)構(gòu)等進(jìn)行分類管理和引導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)匹配性和融合性，不要把“混合”搞成“混搭”。
混合所有制第三個(gè)重大原則是要尊重非公有資本的自愿性?；旌纤兄聘鼜?qiáng)調(diào)雙向性，私人資本可以參與到國有企業(yè)和項(xiàng)目之中，國有資本亦可以參與到私人資本及其項(xiàng)目之中，現(xiàn)交叉持股、相互融合。但是，目前如何引入非公有資本、如何協(xié)調(diào)國有與非公有資本關(guān)系等缺乏一個(gè)整體框架。政府以及國有企業(yè)不應(yīng)該利用行政力量或者競爭優(yōu)勢逼迫非公有資本與國有資本“混合”，不要把“混合”變成“吞并”。
混合所有制第四個(gè)原則就是信息公開。既然國有資本想引入非公有制資本或者民營資本想引入國有資本以實(shí)現(xiàn)資源配置優(yōu)化，那么應(yīng)該秉承公平、公正和公開的信念進(jìn)行信息披露，一則使得所有相關(guān)主體獲得足夠的信息以加強(qiáng)決策，二則有利于相關(guān)方交易成本的降低，三則形成一種公共的監(jiān)督機(jī)制，不要將混合經(jīng)濟(jì)變成內(nèi)幕交易。
混合所有制第五個(gè)原則是應(yīng)有一個(gè)制度框架、基本規(guī)范及標(biāo)準(zhǔn)指南。相關(guān)部門應(yīng)對混合所有制發(fā)展做好頂層設(shè)計(jì)、建立制度框架，就重點(diǎn)問題設(shè)置基本規(guī)范，就關(guān)鍵指標(biāo)設(shè)立參考指引。一是做好頂層設(shè)計(jì)，完善混合所有制的基本制度安排，特別是國有資本功能定位和國有資產(chǎn)管理體制等；二是明確哪些行業(yè)可以成為“混合”經(jīng)濟(jì)，或者設(shè)立“負(fù)面清單”說明哪些是不可以“混合”；三是設(shè)置不同所有制資本相互“混合”的基本規(guī)則及其配套機(jī)制，比如平等、公開、匹配性等；四是設(shè)立產(chǎn)權(quán)及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或變更的基本財(cái)務(wù)規(guī)范和指標(biāo)體系，特別是資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制；最后是強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制建設(shè)，側(cè)重資本監(jiān)管和功能監(jiān)管；最后。嚴(yán)防混合所有制經(jīng)濟(jì)成為一種“混沌”經(jīng)濟(jì)。
本質(zhì)上，混合所有制是資本組織主體多元化，這是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)向和結(jié)構(gòu)調(diào)整的內(nèi)在需求，同時(shí)也是微觀層面資源配置優(yōu)化的自我選擇?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)有利于資源配置優(yōu)化、有利于國有資本主導(dǎo)性、有利于不同所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展和市場決定性作用的強(qiáng)化，但混合所有制經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中首先應(yīng)該遵循市場化、匹配性、自愿性、公開性和規(guī)范性等五大基本原則，才能真正發(fā)揮市場的決定性作用。
中國證券報(bào)
