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    國內(nèi)商品類衍生品市場再添新丁。昨日，人民幣鐵礦石、動力煤掉期中央對手清算業(yè)務(wù)在上海清算所（下稱上清所）正式上線運(yùn)行。首筆鐵礦石掉期的賣方為廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司（下稱廈門國貿(mào)）與河北敬業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司，買方為中信證券；首筆動力煤掉期的賣方為招商證券，買方為上海筑金投資有限公司、秦皇島市杭遠(yuǎn)煤炭經(jīng)銷有限公司和上海敖仕海運(yùn)有限公司。

　　上海筑金投資有限公司董事長陶陽在接受期貨日報記者采訪時表示，鐵礦石和動力煤掉期推出，對于投資者來說是非常好的一件事情，“從小的角度來說，有利于投資者進(jìn)行套期保值；從大的角度來講，也有利于鐵礦石、煤炭定價權(quán)的爭奪，這對企業(yè)未來的定價和套期保值都是非常有利的”。

　　據(jù)記者了解，與新加坡掉期不同的是，上清所推出的人民幣鐵礦石掉期的結(jié)算是基于中國的指數(shù)，即北礦所鐵礦石現(xiàn)貨交易基準(zhǔn)價（62%）、中聯(lián)鋼CSI鐵礦石62進(jìn)口粉礦現(xiàn)貨價格指數(shù)以及Mysteel進(jìn)口礦港口62澳粉現(xiàn)貨價格指數(shù)的算術(shù)平均數(shù)作為最終結(jié)算價格。

　　作為指數(shù)提供方之一，北礦所副總裁游松在接受記者采訪時指出，北礦所交易會員覆蓋了鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈中的生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)各個環(huán)節(jié)的主要市場參與者，數(shù)據(jù)樣本具有豐富性、真實(shí)性、透明性，能夠及時反映市場動態(tài)。

　　他還指出，中國作為最大的鐵礦石進(jìn)口國和消費(fèi)國，推出基于人民幣港口價格的鐵礦石金融衍生品，能夠鼓勵各方廣泛參與，快速提升交易品種的流動性和交易量。

　　廈門國貿(mào)副總裁高少鏞在受訪時也告訴記者，人民幣鐵礦石掉期產(chǎn)品設(shè)計，合約期限最長超過兩年，交易價格取國內(nèi)三個鐵礦價格指數(shù)的平均值，市場參與者以現(xiàn)貨交易商為主，這些與鐵礦石期貨有很大差異。正因?yàn)槿绱耍嗣駧盆F礦石掉期和鐵礦石期貨可以相輔相成。“一個成熟的市場，既應(yīng)該有場內(nèi)市場，也需要場外市場，兩者互相補(bǔ)充，相互促進(jìn)，掉期衍生品市場剛起步，還需要時間培育。”高少鏞表示。

　　目前國內(nèi)很多鋼廠、貿(mào)易商通過新加坡鐵礦石掉期對沖經(jīng)營風(fēng)險，中國版鐵礦石掉期的推出能否吸引一些企業(yè)回流國內(nèi)市場呢？在游松看來，對于中國相關(guān)企業(yè)來講，在上清所做掉期更具備一定的優(yōu)勢。

　　“新交所掉期采用的是單一指數(shù)的CFR鐵礦石價格，以美元進(jìn)行結(jié)算，而上清所鐵礦石掉期采用的是綜合指數(shù)的人民幣港口鐵礦石價格，以人民幣進(jìn)行結(jié)算。兩地掉期產(chǎn)品面對的市場參與者群體和需求不同，對于中國企業(yè)來說，通過上清所進(jìn)行鐵礦石掉期結(jié)算將省去海外注冊和換匯等環(huán)節(jié)，交易操作更便利一些。”游松稱。

　　高少鏞也表示，與新交所掉期合約標(biāo)的不同，上清所推出的人民幣鐵礦石掉期采用的都是國內(nèi)的價格指數(shù)，這不僅能夠提高中國企業(yè)對鐵礦石的定價話語權(quán)，同時還能夠及時準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)價格，適合中國的企業(yè)參與。他還告訴記者，廈門國貿(mào)將來會根據(jù)業(yè)務(wù)的需要，繼續(xù)關(guān)注和參與人民幣鐵礦石掉期業(yè)務(wù)。“新生事物總是有更大的發(fā)展空間，我們希望這個市場更快地成熟起來。”高少鏞直言。

　　不過，期貨日報記者在采訪過程中也了解到，目前一些鋼鐵和煤炭相關(guān)企業(yè)對這兩個新上市品種還處于觀望狀態(tài)。華東地區(qū)一名不愿具名的鋼企人士對記者表示，目前鐵礦石掉期剛剛在國內(nèi)上線運(yùn)行，企業(yè)不會急于參與其中，“我們會觀察一段時間，看看交易量表現(xiàn)如何”。

　　瑞茂通供應(yīng)鏈管理股份有限公司相關(guān)人士在接受采訪時也告訴記者，動力煤期貨上市以來，交易量并不是很理想，在流動性不足的情況下，要讓動力煤掉期活躍有一定難度。“動力煤掉期我們還是會持續(xù)關(guān)注，看交易量以及流動性怎么樣，如果后期交易量上去了，我們也會參與進(jìn)來。”該人士表示。