相對于資本市場的火熱情況，市場人士對京津冀一體化的發(fā)展顯得更為理性。有市場人士指出，京津冀一體化加速首先要解決的是北京的交通擁堵和霧霾的治理，因此河北省調(diào)整目前高污染經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、承接污染較小的產(chǎn)業(yè)是未來趨勢，三地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是京津冀一體化的重點。
在談及哪些行業(yè)將從京津冀一體化中受益明顯時，市場普遍認(rèn)可的是交通物流、醫(yī)療、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)、水泥、環(huán)保行業(yè)等，而對于熱炒的房地產(chǎn)行業(yè)，市場則有著不同的看法。
經(jīng)濟(jì)增長第三極
2月27日，習(xí)近平主席在聽取京津冀協(xié)同發(fā)展工作專題匯報時強(qiáng)調(diào)，要優(yōu)勢互補(bǔ)、互利共贏、扎實推進(jìn)，努力實現(xiàn)京津冀一體化發(fā)展。習(xí)近平主席就推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展提出7點要求，包括加強(qiáng)頂層設(shè)計、抓緊編制規(guī)劃、加大協(xié)同發(fā)展和產(chǎn)業(yè)對接，調(diào)整優(yōu)化城市布局和空間結(jié)構(gòu)等。
京津冀一體化發(fā)展再次被各方高度關(guān)注。
3月1日至2日，北京市委召開十一屆五次全會，北京市委書記郭金龍在會上就推動京津冀協(xié)同發(fā)展表態(tài)稱，自覺打破自家“一畝三分地”的思維定式，跳出北京看北京，要加快京津冀區(qū)域交通一體化，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)對接合作和生態(tài)環(huán)境保護(hù)合作，推動教育、醫(yī)療等公共資源在區(qū)域內(nèi)共建共享，通過這些措施，進(jìn)一步推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，切實提高區(qū)域發(fā)展整體水平，著力打造現(xiàn)代化的新型首都經(jīng)濟(jì)圈。
3月26日出臺的《河北省委、省政府關(guān)于推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的意見》(下稱《意見》)明確，河北省將落實京津冀協(xié)同發(fā)展國家戰(zhàn)略，以建設(shè)京津冀城市群為載體，充分發(fā)揮保定和廊坊首都功能疏解及首都核心區(qū)生態(tài)建設(shè)的服務(wù)作用，進(jìn)一步強(qiáng)化石家莊、唐山在京津冀區(qū)域中的兩翼輻射帶動功能，增強(qiáng)區(qū)域中心城市及新興中心城市多點支撐作用。
其實，早在十年前京津冀一體化協(xié)同發(fā)展就曾被提上日程。如在2004年，京津冀三地政府已經(jīng)就一體化事項達(dá)成“廊坊共識”，以期共同構(gòu)建區(qū)域統(tǒng)一市場體系，推動生產(chǎn)要素的自由流動，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)合理分工。
“由于行政藩籬的限制，各方利益難以協(xié)調(diào)和平衡，一直到近年來才有明顯進(jìn)步，如北京受限于空間及污染的情況，促使其近年來陸續(xù)將部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至河北，促進(jìn)了河北的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但總體進(jìn)程仍比較落后。”民族證券分析師陳偉向《中國經(jīng)營報》記者表示。
陳偉表示，京津冀三地經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距還在擴(kuò)大，如北京的人均GDP與河北人均GDP差距從2004年的2.86元擴(kuò)大到2012年的5.09元，這顯然不符合當(dāng)前新的城鎮(zhèn)化發(fā)展形勢下更多要求區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)健康發(fā)展的要求，也因此受到了中央政府的高度關(guān)注。
陳偉進(jìn)一步指出，現(xiàn)在北京面臨空氣污染、交通擁堵、人口膨脹等問題，要解決這些問題，就需要京津冀協(xié)同發(fā)展。
“如北京動物園批發(fā)市場已經(jīng)確定搬遷至河北，能夠在一定程度上緩解北京的交通壓力。再如此前北京可以將污染產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至河北，但現(xiàn)在周邊的河北已經(jīng)成為全國污染最嚴(yán)重的地區(qū)，在此情況下北京只有協(xié)助河北完成污染治理及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，才能有助于自身環(huán)境污染問題的解決。”陳偉說。
中信建投證券分析師王洋指出，京津冀曾被設(shè)想為珠三角和長三角之后的中國增長第三極，京津冀地區(qū)的協(xié)同發(fā)展也討論過多年，但這一極的規(guī)模和凝聚力、協(xié)同效應(yīng)一直相對較弱。
“隨著南水北調(diào)的工程即將完工以及海水淡化成本大幅下降，華北地區(qū)缺水的現(xiàn)狀將會得極大改善，這也預(yù)示著京津冀一體化城市群建設(shè)已經(jīng)具備條件。”中國城市戰(zhàn)略研究中心主任丁曉宇在談及京津冀一體化問題時對記者表示，未來北京將會成為以文化高科技產(chǎn)業(yè)為中心、現(xiàn)代資本運作為載體的大都市，天津以海洋產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥、高端制造為主，河北以第三產(chǎn)業(yè)為中心，這樣的布局將會比較合理。
據(jù)悉，國家發(fā)改委有關(guān)京津冀一體化的相關(guān)規(guī)劃正在緊密制定當(dāng)中，將盡快對外公布。
重在調(diào)結(jié)構(gòu)
有市場人士表示，雖然高層領(lǐng)導(dǎo)重視有助于一體化的啟動，但落實過程中的利益重新分配過程仍然充滿了不確定性，而從目前情況來看，京津冀一體化的提速首先要解決的問題是保護(hù)好河北的生態(tài)環(huán)境和治理霧霾，在這種情況下，三地更多的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
習(xí)近平對河北省領(lǐng)導(dǎo)說，河北結(jié)構(gòu)失調(diào)，污染嚴(yán)重，群眾意見大，要過結(jié)構(gòu)調(diào)整的坎兒，爬轉(zhuǎn)型升級的坡。你們國內(nèi)生產(chǎn)總值即便滑到第七、第八了，但在綠色發(fā)展方面搞上去了，在治理大氣污染、解決霧霾方面作出貢獻(xiàn)了，那就可以掛紅花、當(dāng)英雄!
對此，王洋指出，應(yīng)當(dāng)明確京津冀一體化是一個結(jié)構(gòu)調(diào)整過程而不是鋪新攤子的總量擴(kuò)張過程。要避免總量的擴(kuò)張，就要避免總量的財政、貨幣放松政策，盡量讓市場發(fā)揮主導(dǎo)作用，使得市場去配置資源、調(diào)整結(jié)構(gòu)。京津冀一體化，應(yīng)該首先是改革的示范意義，其次才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動意義。
事實上，京津冀三地經(jīng)濟(jì)具有一定互補(bǔ)性：北京服務(wù)業(yè)發(fā)達(dá)，第三產(chǎn)業(yè)占比高達(dá)76.5%，金融、通訊、信息技術(shù)等行業(yè)貢獻(xiàn)較大;天津工業(yè)發(fā)達(dá)，在航天航空、石油化工、高端裝備制造、電子信息、生物制藥和新能源新材料等新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢明顯;河北省工業(yè)尤其是重工業(yè)占比較高，鋼鐵、石化、建筑鋼材等三大行業(yè)在工業(yè)增加值中的占比一直在50%左右。
在王洋看來，讓市場在配置資源中起決定性作用，落到實處是關(guān)鍵。在經(jīng)濟(jì)增長減速的背景下，京津冀一體化要以結(jié)構(gòu)調(diào)整的方式去落實，避免總量的經(jīng)濟(jì)刺激和負(fù)債擴(kuò)張，減少政府的行政干預(yù)和缺乏普適性的特殊優(yōu)惠政策運用，容忍結(jié)構(gòu)調(diào)整中出現(xiàn)一定的成本和風(fēng)險。
“本屆政府一直希望通過城鎮(zhèn)化和改革來推動經(jīng)濟(jì)的增長，這與此前單靠投資拉動增長有所不同。而京津冀一體化對于政府保GDP有著非常重要的意義，在此前幾屆的政府中，形成了長三角和珠三角兩個經(jīng)濟(jì)增長極，那么京津冀一體化將成為中國新的經(jīng)濟(jì)增長極。”太和投資管理公司北方總經(jīng)理張迪向記者表示，之前雖然國家也提出過西部大開發(fā)等戰(zhàn)略，但是一個地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要一個經(jīng)濟(jì)中心的拉動，在西部地區(qū)很難有經(jīng)濟(jì)很強(qiáng)的中心城市來拉動周邊經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為此，我們一直對西部大開發(fā)概念較為謹(jǐn)慎。而北京作為一個經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的中心，能通過自身的輻射作用，在輻射半徑內(nèi)拉動京津冀地區(qū)的增長，比較看好京津冀一體化。
受益行業(yè)大比拼
目前，河北已經(jīng)出臺了《河北省新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃》，擬將打造京津保三角核心區(qū)，做大保定城市規(guī)模，以保定、廊坊為首都功能疏解的集中承載地和京津產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要承載地，與京津形成京津冀城市群的核心區(qū)。把首都周邊的一批縣(市)建設(shè)成規(guī)模適度、特色鮮明、設(shè)施完善、生態(tài)宜居的衛(wèi)星城市，構(gòu)筑層次分明、梯度有序、分工明確、布局合理的區(qū)域城鎮(zhèn)布局結(jié)構(gòu)。
但北京、天津的相關(guān)規(guī)劃并未出爐，而且只有國家發(fā)改委的規(guī)劃出爐，保定等城市承接首都功能的設(shè)想能否得到中央支持才能基本明確。
在智谷趨勢研究中心看來，此次河北自身的規(guī)劃力推保定，是想把河北全域，尤其是過去同京津地區(qū)比較疏離的冀中南地區(qū)納入到首都經(jīng)濟(jì)圈中，使河北南、北兩翼共享首都紅利。
事實上，“京津冀”戰(zhàn)略最早被稱為“京津唐”戰(zhàn)略，隨著首鋼東遷、曹妃甸港建設(shè)和濱海新區(qū)開發(fā)，形成了一條首都向東，沿北京、天津、唐山、秦皇島東向發(fā)展的產(chǎn)業(yè)軸線。
“京津冀一體化范圍的擴(kuò)容，尤其是保定節(jié)點地位的突出，也有省際競爭的含意。在京津冀的東西向發(fā)展軸中，天津處于關(guān)鍵節(jié)點位置，而一旦形成了北京—保定—石家莊的南北向發(fā)展軸，河北省對于京津冀協(xié)同發(fā)展的參與程度會更高，河北南部的受益也會更顯著。”智谷趨勢研究中心表示，從這個意義上來看，河北中南部地區(qū)，尤其是保定等城市能不能成為新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展“明星”地區(qū)，河北、天津的博弈也很關(guān)鍵。
不管北京、天津，國家發(fā)改委后續(xù)出臺的政策與河北省的“意愿”是否相符，但京津冀一體化提速已經(jīng)是不爭的事實，而哪些行業(yè)將會從中受益是資本市場最為關(guān)注的話題。
張迪對記者表示，在制定京津冀一體化政策的時候，北京市是傾向于解決自身的擁堵等問題，拿目前的北京市來說，實際上三級甲等醫(yī)院均在三環(huán)以內(nèi)，每年來北京就醫(yī)的人大概在600萬到800萬之間。對于醫(yī)院來說，只要醫(yī)療水平足夠高，即使是轉(zhuǎn)移到廊坊去，也會有無數(shù)的人涌過去。但是在A股上市公司中，京津冀地區(qū)沒有直接受益的醫(yī)院，投資者可以關(guān)注在河北與大型醫(yī)院聯(lián)合開辦醫(yī)院的上市公司。
河北省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將是其未來發(fā)展的重點，霧霾治理需要其淘汰污染較重的鋼鐵等行業(yè)。因此北京將污染較輕的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至河北幫助其產(chǎn)業(yè)升級是未來的一個大方向。北京周邊地區(qū)具有產(chǎn)業(yè)承接、升級能力園區(qū)的將會迎來發(fā)展機(jī)會，投資者可以關(guān)注這類A股上市公司。
而京津冀一體化首先要解決的就是三地的交通問題，所以交通物流板塊得到市場人士一致看好。習(xí)近平就推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展提出七點意見中就提到，要著力構(gòu)建現(xiàn)代化交通網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，把交通一體化作為先行領(lǐng)域，加快構(gòu)建快速、便捷、高效、安全、大容量、低成本的互聯(lián)互通綜合交通網(wǎng)絡(luò)。在京津冀交通物流板塊的主要上市公司有唐山港、天津港、華北高速等公司，亦引起了市場關(guān)注。此外，備受關(guān)注的環(huán)保企業(yè)也被市場所看好。
隨著京津冀交通建設(shè)的增加，水泥的需求量將會大幅增加，這對改善華北地區(qū)水泥供需關(guān)系有著積極作用。相關(guān)上市公司如冀東水泥、金隅股份。
房地產(chǎn)行業(yè)是京津冀一體化繞不開的話題，隨著京津冀一體化的加速，保定等地的房價開始大漲，該行業(yè)中的上市公司，如首開股份、廊坊發(fā)展、榮盛發(fā)展股價近期都大幅飆升。而對市場爆炒房地產(chǎn)，市場人士卻有著不同的觀點。如安信證券分析師萬知表示，京津冀一體化上升到國家戰(zhàn)略將使河北地區(qū)面臨新的功能布局，廊坊、張家口、石家莊、保定等河北城市都將成為北京機(jī)構(gòu)、人口和產(chǎn)業(yè)的承接地，京津冀一體化一旦進(jìn)入實質(zhì)階段，整個河北都將發(fā)生翻天覆地的變化，強(qiáng)烈推薦在河北參與地產(chǎn)開發(fā)、承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的地產(chǎn)股。而國務(wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟(jì)研究所所長任興洲則表示，京津冀一體化戰(zhàn)略不是因為要調(diào)整房地產(chǎn)的戰(zhàn)略而搞這個戰(zhàn)略，只有將戰(zhàn)略的規(guī)劃、動向及時公開向社會做宣傳，才能避免對房地產(chǎn)的炒作。
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