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 　　多家網(wǎng)媒轉(zhuǎn)載報道說，3月中旬，滬鋼主力合約創(chuàng)下自上市以來3141元/噸的新低后迅速展開反彈，目前累計漲幅達到200元/噸。隨著旺季需求的釋放，現(xiàn)貨市場全面回暖，預計短期滬鋼仍有反彈空間，有望沖擊3400元/噸一線。

　　鋼鐵行業(yè)有所回暖

　　根據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)，2014年3月份為44.2%，環(huán)比回升4.3個百分點，在連續(xù)3個月下降后首次回升，不過，仍連續(xù)7個月處在50%的榮枯線以下，鋼鐵行業(yè)整體形勢依然低迷。主要分項指標中，生產(chǎn)指數(shù)為39.7%，環(huán)比回升4.5個百分點;新訂單指數(shù)為46.1%，環(huán)比回升13.7個百分點;新出口訂單指數(shù)為48.6%，環(huán)比回落3.7個百分點;產(chǎn)成品庫存指數(shù)為53.2%，環(huán)比回落10.1個百分點。3月份，鋼鐵PMI顯示出當前國內(nèi)鋼市積極因素增多，價格底部支撐已經(jīng)相對夯實。

　　粗鋼供應(yīng)相對平穩(wěn)

　　2014年1—2月，我國粗鋼產(chǎn)量為13080萬噸，同比增長1.7%，其中1—2月份粗鋼日均產(chǎn)量為221.69萬噸，再創(chuàng)歷史新高。結(jié)合1—2月份鋼材進出口量(出口1157萬噸，進口234萬噸)進行測算，1—2月份我國粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量為12098萬噸，同比基本持平。一般來說，年初日均粗鋼產(chǎn)量都會出現(xiàn)急劇上升，主要是統(tǒng)計局會把前一年四季度的部分產(chǎn)量遞延到下一年年初上報所致。3月末，根據(jù)Mysteel調(diào)查，163家鋼廠的高爐開工率在76.71%，環(huán)比降低1.52%，盡管由于前期原料明顯補跌，鋼廠盈利狀況趨于改善，但一季度鋼鐵行業(yè)總體虧損嚴重，鋼廠對后市預期謹慎，粗鋼產(chǎn)量短期大幅回升的可能性不大。

　　去庫存化任重道遠

　　截至3月28日，全國五大鋼材品種社會庫存下降47萬噸至1927萬噸，同比減少250萬噸，社會庫存連續(xù)四周下降。不過，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，3月中旬末重點企業(yè)鋼材庫存為1703.8萬噸，較2月同期下降1.3%，仍處于歷史高位，去庫存化依然任重道遠。受銀行限貸等影響，鋼貿(mào)商“蓄水池”功能減弱，庫存的壓力更多轉(zhuǎn)向鋼廠一方，迫使鋼廠不得不給予更優(yōu)惠的價格政策來促進訂貨，這在一定程度上會抑制鋼價上行。

　　原料價格回升鞏固成本支撐

　　2014年1—2月，我國鐵礦砂及其精礦進口總量為1.48億噸，同比增加21.42%，增幅遠超國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量，在國內(nèi)鐵精粉幾乎零增長的情況下，對外礦的依賴度進一步提升。從資源平衡角度來看，2014年四大礦山有望增產(chǎn)1億噸左右，礦石市場供應(yīng)趨向?qū)捤?。?ldquo;融資礦發(fā)酵”等利空題材打壓下，3月中旬普氏指數(shù)一度跌至105美元/噸，不過隨即迅速回升至117美元/噸，短期鞏固了鋼價的成本支撐。

　　去年我國進口鐵礦石8.2億噸，自產(chǎn)鐵精粉折合4億噸，其中國產(chǎn)礦成本在100美元/噸以上的有2.5億噸，盡管海外礦山巨頭增量勢必會擠占部分國內(nèi)礦，但絕對量上暫時仍無法完全取代國內(nèi)礦，礦價的底部仍由國內(nèi)中高成本礦所決定，預計100—110美元/噸仍將是礦價的強支撐。另外，一季度人民幣即期貶值達2.64%，也在一定程度上減緩了礦價的下行壓力。