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 　　網(wǎng)易機(jī)構(gòu)預(yù)測指數(shù)第二十二期對GDP、CPI、信貸和進(jìn)出口等數(shù)據(jù)進(jìn)行了預(yù)測，結(jié)果顯示四季度中國GDP或同比增長7.6%。12月CPI或增2.6%;PPI或下降1.3%;高基數(shù)將導(dǎo)致出口增速大幅回落，出口、進(jìn)口分別增4.6%和4.5%;工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資及消費品零售增速小幅回落，或分別增9.8%、19.8%和13.6%。

　　四季度GDP同比增7.6% 比上季度略有回落

　　三季度GDP同比增7.8%，創(chuàng)前三個季度新高。機(jī)構(gòu)預(yù)測四季度GDP增幅均值為7.6%。美林美銀給出了7.8%的最高預(yù)測值，最低值來自齊魯證券的7.5%。而對于全年GDP實際增速，有11家機(jī)構(gòu)給出了預(yù)測，其均值為7.7%。

　　交通銀行分析稱，四季度以來，國內(nèi)系列宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn)，表明經(jīng)濟(jì)仍維持在擴(kuò)張趨勢。但由于基數(shù)原因?qū)е虏糠謹(jǐn)?shù)據(jù)同比增速相比三季度略有回調(diào)，預(yù)計四季度經(jīng)濟(jì)增速相比三季度或略有回落。瑞銀證券則表示，近期的PMI數(shù)據(jù)顯示工業(yè)生產(chǎn)的增長勢頭或有所減弱，由12月發(fā)電量走弱便可見一斑。再加上去年基數(shù)較高，12月工業(yè)生產(chǎn)同比增速可能會放緩至9.5%。預(yù)計受此影響，四季度GDP同比增速可能降至7.6%，環(huán)比增速也將放緩。

　　12月CPI回落至2.6% PPI同比跌1.3%

　　機(jī)構(gòu)預(yù)測的12月CPI增幅均值為2.6%。最低預(yù)測值來自齊魯證券的2.2%，而光大證券給出了2.7%的最高預(yù)測值。工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)方面，光大證券預(yù)測最高值為-0.9%，方正證券預(yù)測最低值為-1.4%，總體均值-1.3%。

　　中金公司分析稱，統(tǒng)計局、商務(wù)部和農(nóng)業(yè)部高頻數(shù)據(jù)顯示食品價格12月中旬開始回升，從現(xiàn)在看12月食品CPI環(huán)比漲幅將顯著低于去年12月的2.4%。非食品價格符合季節(jié)性規(guī)律。由于去年12月食品CPI環(huán)比漲幅較高，而今年12月環(huán)比漲幅低，12月CPI同比漲幅將繼續(xù)下滑，預(yù)計下滑至2.6%。而由于11月末發(fā)改委上調(diào)了成品油價格，本月再次上調(diào)，PPI中的能源價格明顯上升。但12月匯豐PMI預(yù)覽指數(shù)中的投入價格和出廠價格都比上個月回落。預(yù)計12月PPI環(huán)比持平，同比下降1.3%。

　　12月出口或增長4.6% 外貿(mào)順差回落

　　對于12月對外貿(mào)易各家機(jī)構(gòu)預(yù)測的出入較大，出口增速方面宏源證券給出了8.5%的最高值，同時交通銀行給出了1.0%的最低值，出口增速均值為4.6%。進(jìn)口預(yù)測均值4.5%，外貿(mào)順差316億美元有所回落。

　　瑞銀證券表示，美國和歐洲的企業(yè)信心指數(shù)均表明外需依然強(qiáng)勁，12月匯豐PMI中的新出口訂單指數(shù)保持穩(wěn)定也證明了這一點。不過，官方PMI指數(shù)卻顯示出口需求可能放緩。去年的高基數(shù)可能會拉低12月出口同比增速，而外匯管理局最近加強(qiáng)貿(mào)易信貸監(jiān)管，可能也會打擊此前隱藏在出口貿(mào)易中的套利活動。因此預(yù)計12月份出口同比增速下滑。內(nèi)需則基本保持穩(wěn)定。

　　投資消費以及工業(yè)增加值小幅回落

　　參與預(yù)測的16家機(jī)構(gòu)對于前12月中國工業(yè)增加值，固定資產(chǎn)投資和社會消費品零售額同比增速的預(yù)測均值分別為9.8%，19.8%和13.6%，與前期數(shù)據(jù)相比小幅回落。

　　方正證券分析，12月制造業(yè)PMI小幅回落，匯豐制造業(yè)PMI亦小幅回落，制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營活動環(huán)比增速小幅放緩。此外，制造業(yè)庫存綜合指數(shù)繼續(xù)回落，需求不足背景下企業(yè)補(bǔ)庫存依然緩慢。12月六大電廠耗煤增速繼續(xù)回落，預(yù)計發(fā)電量同比增速或降至6.2%。當(dāng)前發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善但總體偏弱，投資小幅回落的可能性大，消費總體溫和上行，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)上行動力不足。此外，粗鋼產(chǎn)量增速快速下降，因此預(yù)計12月工業(yè)增加值同比增速降至9.8%。

　　聯(lián)訊證券稱，基建投資和房地產(chǎn)投資預(yù)計都將帶動投資繼續(xù)向下，制造業(yè)投資可能會微幅對沖這種負(fù)面影響，總體來看，投資向下的動能仍然很強(qiáng)，預(yù)計2014年投資或?qū)⒓铀倩芈洹?/p>

　　12月新增信貸預(yù)測均值5713億元

　　瑞銀證券分析稱，年底流動性需求出現(xiàn)季節(jié)性躥升，財政放款步伐異于往常，再加上國內(nèi)銀行并不確定人民銀行的政策意圖，這些因素致使市場再度擔(dān)心貨幣市場收緊。雖然四大行12月份的新增貸款表現(xiàn)強(qiáng)勁(前三周即達(dá)2150億元)，但流動性緊縮可能對中小銀行產(chǎn)生較大的不利影響。這可能造成新增人民幣貸款小幅回落至5800億元左右，全年新增貸款規(guī)模則為9萬億元。