當(dāng)前，中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)正處在結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期。我國(guó)政府為解決鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，提高產(chǎn)業(yè)的集中度，在積極推進(jìn)鋼鐵企業(yè)的兼并重組。研究日本鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)模式和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)解決中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)當(dāng)前存在問(wèn)題以及未來(lái)的發(fā)展都有重要借鑒意義。
不同國(guó)家、不同行業(yè)的并購(gòu)具有不同的特點(diǎn)。鋼鐵產(chǎn)業(yè)是日本工業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，與汽車(chē)、家電等下游產(chǎn)業(yè)形成了緊密合作的“共生”鏈條，這種成熟的垂直一體化分工體系，使日本的鋼鐵產(chǎn)業(yè)完全依賴于下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)其產(chǎn)品的質(zhì)量和技術(shù)也直接影響其下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。因而，這種密切的產(chǎn)業(yè)組織分工在一定程度上決定了日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式，也必然影響著作為日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)重要發(fā)展手段的并購(gòu)模式。日本鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)有以下特點(diǎn)：一是中早期的兼并與重組活動(dòng)政府介入較深。二是以國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)為主。首先，相對(duì)封閉的垂直一體化分工限制了日本鋼鐵行業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)，其中，最主要的阻礙因素是汽車(chē)等下游企業(yè)害怕鋼鐵核心技術(shù)的外溢影響其產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。其次，鋼鐵產(chǎn)業(yè)行業(yè)自身的特點(diǎn)，如高爐投資規(guī)模大、基礎(chǔ)設(shè)施要求配套高等，也限制了鋼鐵企業(yè)到海外投資和并購(gòu)。日本鋼鐵行業(yè)的海外投資主要集中在鐵礦石等資源開(kāi)發(fā)上，以及鋼鐵產(chǎn)品的精加工業(yè)務(wù)。三是開(kāi)展實(shí)質(zhì)性并購(gòu)。日本鋼企的并購(gòu)效果較好，并購(gòu)后不僅提高了行業(yè)的集中度，還實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。日本鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)以合作為基礎(chǔ)，無(wú)論是鐵礦石資源的海外投資和并購(gòu)，還是國(guó)內(nèi)企業(yè)間的并購(gòu)，都是在業(yè)務(wù)、技術(shù)、生產(chǎn)等方面進(jìn)行長(zhǎng)期合作的基礎(chǔ)上開(kāi)展并購(gòu)的。因此，通過(guò)資本市場(chǎng)運(yùn)作的并購(gòu)在日本鋼鐵行業(yè)接受度較差。
日本鋼鐵行業(yè)強(qiáng)調(diào)合作與競(jìng)爭(zhēng)
盡管日本鋼鐵行業(yè)在每個(gè)時(shí)期的并購(gòu)目標(biāo)有所側(cè)重，但并購(gòu)活動(dòng)自始至終都是為了加強(qiáng)行業(yè)的合作與競(jìng)爭(zhēng)，提高日本鋼鐵企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。中日兩國(guó)鋼鐵企業(yè)并購(gòu)最大的區(qū)別在于：日本的并購(gòu)方與被并購(gòu)方是積極、友好的關(guān)系，而中國(guó)的并購(gòu)方與被并購(gòu)方往往只是單純的收購(gòu)與被收購(gòu)關(guān)系。
——日本的并購(gòu)更強(qiáng)調(diào)合作
在并購(gòu)活動(dòng)中，日本企業(yè)更偏愛(ài)企業(yè)合并。M＆A是英文 Mergers(企業(yè)合并)and Acquisition(企業(yè)收購(gòu))的略稱(chēng)。在中國(guó)一般把它譯為企業(yè)的兼并與收購(gòu)(簡(jiǎn)稱(chēng)并購(gòu))。而日本把Mergers譯為合并，企業(yè)合并是指經(jīng)當(dāng)事企業(yè)協(xié)商同意，并得到股東大會(huì)的認(rèn)可，企業(yè)間進(jìn)行的結(jié)合，它屬于日本公司法管理的范疇；企業(yè)收購(gòu)是指以獲取經(jīng)營(yíng)權(quán)為目的，從各個(gè)股東方取得股權(quán)，在進(jìn)行大量收購(gòu)股權(quán)時(shí)，必須進(jìn)行公開(kāi)收購(gòu)(TOB)，它屬于日本證券交易法或金融商品交易法管理的范疇。企業(yè)合并與企業(yè)收購(gòu)有嚴(yán)格的管理界定，日本企業(yè)較之中國(guó)企業(yè)更偏愛(ài)企業(yè)合并活動(dòng)。
日本對(duì)并購(gòu)的理解更為廣泛，有利于企業(yè)間的整合。日本的并購(gòu)不僅包括一般的狹義概念，還包括不轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)權(quán)的各種合作以及共同設(shè)立合資等廣義概念，這對(duì)解放和開(kāi)拓我國(guó)企業(yè)的戰(zhàn)略并購(gòu)思維很有借鑒價(jià)值。
——并購(gòu)是日本鋼鐵企業(yè)成為全球跨國(guó)公司的重要手段
日本在二戰(zhàn)前通過(guò)企業(yè)合并實(shí)現(xiàn)了完全由政府主導(dǎo)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)。為了保障戰(zhàn)時(shí)鋼鐵供應(yīng)，解決民營(yíng)鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善等問(wèn)題，1933年以官營(yíng)八幡制鐵為核心，聯(lián)合六家財(cái)閥系民營(yíng)鋼鐵公司，成立了日本制鐵?穴簡(jiǎn)稱(chēng)日鐵?雪。
二戰(zhàn)后通過(guò)分拆打破了鋼鐵產(chǎn)業(yè)由國(guó)有企業(yè)獨(dú)家壟斷的局面。根據(jù)“戰(zhàn)后盟軍消除經(jīng)濟(jì)力量過(guò)度集中法”，1950年將日鐵拆分為八幡制鐵、北日本制鐵?穴后改為富士制鐵?雪兩家企業(yè)，從而使得日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)由半民半官體制向民營(yíng)體制轉(zhuǎn)變，并形成國(guó)內(nèi)兩大一貫制鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，打破了由日鐵獨(dú)家壟斷供應(yīng)生鐵的局面。同時(shí)，隨著戰(zhàn)后生鐵價(jià)格的飆升，鐵屑資源的枯竭，原為平爐企業(yè)的川崎制鐵、住友金屬工業(yè)、神戶制鋼也發(fā)展成為了一貫制鋼鐵企業(yè)，形成了日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)六大高爐企業(yè)體制。
20世紀(jì)70年代為了提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，防止國(guó)外企業(yè)惡意收購(gòu)，實(shí)施了積極的兼并重組。1970年八幡制鐵與富士制鐵再次合并成立新日本制鐵?穴簡(jiǎn)稱(chēng)新日鐵?雪， 向日本公正交易委員會(huì)提出合并的理由是：第一，利于減少過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的設(shè)備重復(fù)投資引起的浪費(fèi)，并減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；第二，利于集中技術(shù)開(kāi)發(fā)；第三，利于提高綜合國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。其核心思想是減少過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，倡導(dǎo)適度有效競(jìng)爭(zhēng)。由于兩家企業(yè)原本為一家，且產(chǎn)品和規(guī)模相近，因此，合并后的確達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)。自此以后形成了30年始終不變的新日鐵、日本鋼管、川崎制鐵、住友金屬工業(yè)、神戶制鋼所五大高爐鋼鐵企業(yè)體制。
日本鋼鐵行業(yè)到20世紀(jì)90年代初期為止，成功地處理了鋼鐵市場(chǎng)壟斷與競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。鋼鐵企業(yè)間形成了協(xié)調(diào)性競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，即保持市場(chǎng)的適度有效競(jìng)爭(zhēng)。具體地講，在新日鐵主導(dǎo)的壟斷體制下，政府通過(guò)生產(chǎn)、價(jià)格、管制等一系列協(xié)調(diào)措施，在保證鋼鐵市場(chǎng)有序發(fā)展的同時(shí)，企業(yè)通過(guò)提高生產(chǎn)效率、降低成本以及開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品等手段，形成鋼鐵市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)。日本就是在這種壟斷與競(jìng)爭(zhēng)并存的體制下，實(shí)現(xiàn)了鋼鐵總量的控制，完成了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。五大鋼鐵公司在生產(chǎn)結(jié)構(gòu)維持不變的情況下，實(shí)現(xiàn)了高爐裝備的更新和產(chǎn)品技術(shù)的領(lǐng)先。
但是進(jìn)入本世紀(jì)以來(lái)，隨著中國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)鋼鐵企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，日本鋼鐵的國(guó)際壟斷地位開(kāi)始動(dòng)搖，協(xié)調(diào)性競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系遭到了破壞。為了促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)和強(qiáng)化國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，日本鋼鐵企業(yè)開(kāi)始新一輪兼并重組，目前形成了新日鐵住金和JFE兩大鋼鐵集團(tuán)。控股公司管制的放松、公司法和稅制的改革也是加快日本并購(gòu)活動(dòng)的重要原因。
日本鋼鐵行業(yè)各個(gè)時(shí)期的并購(gòu)目標(biāo)略有側(cè)重。70年代的并購(gòu)主要是為了防止國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)之間的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)；本世紀(jì)初的并購(gòu)主要是為了加強(qiáng)企業(yè)間的合作與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分散；當(dāng)前的并購(gòu)主要是為了提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，希望通過(guò)擴(kuò)大鋼鐵生產(chǎn)規(guī)模，重新奪回世界鋼鐵大王的位置。
形成了獨(dú)特的聯(lián)盟并購(gòu)模式
——日本聯(lián)盟并購(gòu)模式利于實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性整合
世界鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)模式可以分為兩大類(lèi)：一類(lèi)是資本運(yùn)作并購(gòu)，通過(guò)在資本市場(chǎng)大量收購(gòu)股份達(dá)到經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)移。如米塔爾收購(gòu)阿賽洛，米塔爾通過(guò)資本運(yùn)作實(shí)施了跨國(guó)并購(gòu)，并在短時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)張。但是，這種模式往往被視為惡意收購(gòu)，易遭到被收購(gòu)方的反對(duì)，更重要的是并購(gòu)后整合難度大，難以實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的預(yù)定目標(biāo)。
另一類(lèi)是日本鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)模式即聯(lián)盟并購(gòu)，企業(yè)在資本、技術(shù)、業(yè)務(wù)等各方面長(zhǎng)期合作的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)最終法律意義上的并購(gòu)，它屬于友好并購(gòu)。還可進(jìn)一步細(xì)分為兩類(lèi)：一是軟聯(lián)盟并購(gòu)，通過(guò)非經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)移的資本合作及業(yè)務(wù)合作?穴銷(xiāo)售、生產(chǎn)、技術(shù)合作?雪實(shí)現(xiàn)非法律形式上的合并。
目的是為了加強(qiáng)企業(yè)間的協(xié)作關(guān)系。如2002年新日鐵與住友金屬、神戶制鋼建立的戰(zhàn)略軟聯(lián)盟；二是競(jìng)爭(zhēng)型聯(lián)盟并購(gòu)，通過(guò)聯(lián)盟企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)法律形式上的合并。其目的是為了提高與外部市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。如2003年川崎制鐵與日本鋼管的合并。值得注意的是，軟聯(lián)盟并購(gòu)可以發(fā)展成為競(jìng)爭(zhēng)型聯(lián)盟并購(gòu)。如2012年為了應(yīng)對(duì)中國(guó)鋼鐵企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)張，新日鐵與住友金屬工業(yè)正式合并為新日鐵住友金屬的案例。
實(shí)踐證明，聯(lián)盟并購(gòu)模式更有利于實(shí)質(zhì)性并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)。如JFE鋼鐵的并購(gòu)案，由于是在川崎鋼鐵與NKK多年戰(zhàn)略合作的基礎(chǔ)上完成的，通過(guò)有計(jì)劃、有組織的整合，企業(yè)不僅在并購(gòu)后設(shè)備的滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)率達(dá)到了世界鋼鐵最高水平，而且利潤(rùn)率和員工工資均得到大幅提高。
軟聯(lián)盟并購(gòu)模式有利于靈活應(yīng)對(duì)不確定的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。阿賽洛米塔爾的市值在2008年6月之前是新日鐵的4倍，達(dá)到了16萬(wàn)億日元。但受金融危機(jī)的影響，阿賽洛米塔爾不僅生產(chǎn)量嚴(yán)重下降，而且巨額負(fù)債還使其股價(jià)跌至2008年初的六分之一。而同期，由于新日鐵實(shí)施了軟聯(lián)盟并購(gòu)戰(zhàn)略，受金融危機(jī)的沖擊非常小，柔性化生產(chǎn)體制使其鋼鐵生產(chǎn)僅減產(chǎn)10%，并且與阿賽洛米塔爾的市值差距由最高時(shí)的11萬(wàn)億日元縮減至1萬(wàn)億日元。因此，2008年以后，阿賽洛米塔爾對(duì)新日鐵，已構(gòu)不成惡意收購(gòu)的威脅。
——聯(lián)盟并購(gòu)模式需要一些外部條件
一是建立橫向協(xié)作體制。首先，日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)形成了以龍頭企業(yè)為主導(dǎo)的行業(yè)協(xié)調(diào)機(jī)制。日本鋼鐵企業(yè)間的協(xié)作關(guān)系自新日鐵成立以后得到加強(qiáng)。新日鐵通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整?穴上新高爐項(xiàng)目必須同時(shí)淘汰舊高爐、限產(chǎn)為防止價(jià)格劇烈波動(dòng)、出口自律對(duì)歐美出口實(shí)行自主限制等一攬子協(xié)調(diào)措施，確立了以它為主導(dǎo)的協(xié)調(diào)型壟斷體制。新日鐵主導(dǎo)協(xié)調(diào)的領(lǐng)域涉及原料采購(gòu)、生產(chǎn)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售以及勞資關(guān)系的處理等。它之所以可以發(fā)揮協(xié)調(diào)主導(dǎo)作用，與其和政府的特殊關(guān)系是分不開(kāi)的。其次，鋼鐵行業(yè)組織在協(xié)調(diào)行業(yè)與政府之間的關(guān)系以及統(tǒng)籌管理方面也發(fā)揮了重要作用。通過(guò)日本鋼鐵聯(lián)盟、日本鋼鐵協(xié)會(huì)、日本鐵源協(xié)會(huì)等行業(yè)組織建立了長(zhǎng)效協(xié)調(diào)機(jī)制。如由日本鐵源協(xié)會(huì)等牽頭組織，形成了海外原材料共同采購(gòu)、共同開(kāi)發(fā)以及技術(shù)交流的機(jī)制。協(xié)會(huì)成員由產(chǎn)業(yè)界、政府官員、學(xué)術(shù)團(tuán)體等聯(lián)合組成。
二是建立縱向協(xié)作體制。在海外資源開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售上，鋼鐵企業(yè)與商社形成了多元化的互惠互利交易關(guān)系。鋼鐵企業(yè)與商社進(jìn)行了合理分工：鋼鐵企業(yè)依托商社進(jìn)行鐵礦石、煤炭等海外資源的開(kāi)發(fā)與采購(gòu)；鋼鐵企業(yè)大部分產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售和出口委托商社經(jīng)銷(xiāo)；商社為鋼鐵企業(yè)提供各種商業(yè)信息和渠道。在與下游大客戶的業(yè)務(wù)上，鋼鐵企業(yè)通過(guò)共同研發(fā)、長(zhǎng)期合作協(xié)議等與它們建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的交易關(guān)系。另外，通過(guò)參股、技術(shù)支持、人才交流等與關(guān)聯(lián)企業(yè)建立了多層次的合作關(guān)系，形成了垂直一體化的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟組織體系。
三是建立與政府密切合作的體制。
日本政府的作用隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不斷進(jìn)行調(diào)整，已逐步從最初的直接介入到行政指導(dǎo)，再轉(zhuǎn)向?yàn)槭袌?chǎng)服務(wù)。行業(yè)組織是企業(yè)與政府進(jìn)行定期交流的最直接窗口，審議會(huì)是企業(yè)影響政策的重要渠道，日本政府還通過(guò)政府與民間人才的交流以及“下凡”等方式加強(qiáng)與企業(yè)協(xié)作的關(guān)系。日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)的協(xié)作體制是在政府的指導(dǎo)和推動(dòng)下建立的，政府在追趕期采取許可制管理行業(yè)、利用生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，這些干預(yù)措施適合當(dāng)時(shí)生產(chǎn)關(guān)系發(fā)展的需要。
軟聯(lián)盟并購(gòu)模式——新日鐵
2002年11月，新日鐵與住友金屬工業(yè)出資協(xié)議，形成了新日鐵戰(zhàn)略軟聯(lián)盟集團(tuán)。
——實(shí)施的背景和特點(diǎn)
新日鐵在經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)調(diào)整的教訓(xùn)和世界鋼鐵市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷之后，21世紀(jì)初對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整。戰(zhàn)略定位從單純追求“量”(規(guī)模)轉(zhuǎn)向追求“質(zhì)”，即充分利用現(xiàn)有資源進(jìn)行合理投資和生產(chǎn)布局，走高附加值產(chǎn)品和高端技術(shù)路線。2001年日本進(jìn)一步放松資本市場(chǎng)管制，法律上允許外資公司通過(guò)置換母公司股份收購(gòu)日本企業(yè)。因此，新日鐵為了防止阿賽洛米塔爾的惡意收購(gòu)，采取了與住友金屬工業(yè)、神戶制鋼所以及韓國(guó)浦項(xiàng)相互持股的對(duì)策。
戰(zhàn)略軟聯(lián)盟的特點(diǎn)是：第一，成員企業(yè)在法律上是獨(dú)立的公司，經(jīng)營(yíng)完全自主；第二，通過(guò)相互交叉持股以及生產(chǎn)、技術(shù)、銷(xiāo)售等方面的合作，提升成員企業(yè)的價(jià)值；第三，靈活的經(jīng)營(yíng)體制可以靈活應(yīng)對(duì)多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。在不擴(kuò)大現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)規(guī)模的情況下，通過(guò)成員企業(yè)間產(chǎn)能的調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)柔性化生產(chǎn)，從而避免投資過(guò)剩造成的浪費(fèi)；第四，可以防止聯(lián)盟以外企業(yè)的惡意收購(gòu)。
——采取的具體措施
新日鐵的聯(lián)盟對(duì)象分為三大類(lèi)：第一類(lèi)是國(guó)內(nèi)大型高爐企業(yè)，主要為了靈活調(diào)整粗鋼產(chǎn)量，住友金屬工業(yè)、神戶制鋼是主要成員；第二類(lèi)是國(guó)內(nèi)電爐企業(yè)，聯(lián)盟目的是通過(guò)高爐與電爐的混合生產(chǎn)提高生產(chǎn)彈性，通過(guò)鐵資源的共享降低成本；第三類(lèi)是國(guó)外高爐企業(yè)，如韓國(guó)浦項(xiàng)、中國(guó)臺(tái)灣“中國(guó)鋼鐵”、巴西Usiminas以及中國(guó)寶鋼。
與高爐企業(yè)合作的具體措施是：設(shè)備共享以及半成品供應(yīng)和煉鋼廠間的合作；子公司業(yè)務(wù)間的整合；環(huán)境資源的再生利用；資本市場(chǎng)的應(yīng)對(duì)等。與普通鋼電爐企業(yè)的合作措施是：互相接受委托生產(chǎn)和設(shè)備共享等。目的是使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最優(yōu)化，最大地發(fā)揮各自企業(yè)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，提高整個(gè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，構(gòu)建總量增長(zhǎng)的生產(chǎn)體制。與特殊鋼電爐制造商的合作目的是提高新日鐵在特殊鋼市場(chǎng)的存在感。
——實(shí)施效果
第一，建立了柔性化生產(chǎn)體制。為了減少設(shè)備的盲目投資，新日鐵利用聯(lián)盟成員的生產(chǎn)能力調(diào)節(jié)自己的生產(chǎn)規(guī)模，既保證了市場(chǎng)需求，又防止了產(chǎn)能過(guò)剩。第二，實(shí)現(xiàn)了全球化戰(zhàn)略。新日鐵一直以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)為主，是全球高端鋼的“國(guó)際供應(yīng)商”。通過(guò)與國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略軟聯(lián)盟成員的合作，實(shí)現(xiàn)了全球化經(jīng)營(yíng)。如新日鐵增持了巴西Usiminas公司的股份，產(chǎn)品將供應(yīng)在南美和歐洲的日系汽車(chē)制造商。第三，進(jìn)一步使產(chǎn)業(yè)組織合理化。新日鐵在歷次“合理化”改革中，培養(yǎng)了一批系列企業(yè)，使鋼鐵產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了流水化生產(chǎn)。軟聯(lián)盟戰(zhàn)略進(jìn)一步優(yōu)化了這種產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)。
競(jìng)爭(zhēng)型聯(lián)盟并購(gòu)模式——JFE模式
2003年日本鋼管與川崎制鐵正式合并成立JFE控股有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)JFE)，旗下設(shè)立JFE鋼鐵公司(簡(jiǎn)稱(chēng)JFE鋼鐵)。JFE鋼鐵的發(fā)展戰(zhàn)略是生產(chǎn)、銷(xiāo)售ONLYONE以及高附加值產(chǎn)品。
其產(chǎn)品出口比率高，占全部銷(xiāo)售收入的40%以上。收益率是日本鋼鐵行業(yè)中最高的。
——JFE鋼鐵并購(gòu)意義
首先，促進(jìn)了世界鋼鐵行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)與合作。JFE鋼鐵的誕生，改變了日本鋼鐵市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，形成了新日鐵戰(zhàn)略軟聯(lián)盟與JFE鋼鐵兩大鋼鐵聯(lián)盟集團(tuán)。JFE鋼鐵的生產(chǎn)能力可以與韓國(guó)浦項(xiàng)匹敵。其次，造就了世界最具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。有效的整合發(fā)揮了協(xié)同效應(yīng)，大大降低了生產(chǎn)成本，JFE鋼鐵高爐生產(chǎn)效率達(dá)到了世界最高水平。整合后成立的西日本制鐵所已成為世界鋼鐵企業(yè)規(guī)模最大的煉鋼廠。
JFE并購(gòu)案的成功原因可歸納為：一、經(jīng)營(yíng)決策層具有優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)能力：二、經(jīng)營(yíng)環(huán)境迫使企業(yè)整合，1999年日本鋼鐵企業(yè)都處于生死存亡之際，聯(lián)合是唯一出路；三、中國(guó)等新興國(guó)家鋼鐵需求的快速增長(zhǎng)為其提供了新的發(fā)展機(jī)遇。
——并購(gòu)措施和經(jīng)驗(yàn)
川崎鋼鐵和NKK是兩家優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的企業(yè)。川崎鋼鐵在管理運(yùn)營(yíng)上擁有優(yōu)勢(shì)，而NKK在設(shè)備和技術(shù)上有優(yōu)勢(shì)，兩家企業(yè)的合并達(dá)到了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和協(xié)同的效果。并購(gòu)的具體措施和經(jīng)驗(yàn)是：
第一，在組織、業(yè)務(wù)上進(jìn)行合理分割。首先成立JFE控股公司，將原川崎鋼鐵和NKK納入旗下。半年后再開(kāi)始進(jìn)行業(yè)務(wù)重組和整合，以原川崎制鐵為主成立JFE鋼鐵公司，以原日本鋼管為主成立JFE工程公司。
第二，對(duì)內(nèi)部人員和組織進(jìn)行實(shí)質(zhì)性整合。為了防止形成企業(yè)派系，在整合中堅(jiān)持“忘記舊公司，一切從新公司考慮”的方針，并采取了以下措施：一是對(duì)近距離企業(yè)實(shí)行一體化管理；二是中高層管理人員實(shí)行對(duì)調(diào)；三是對(duì)生產(chǎn)和管理上選擇最佳的技術(shù)和管理模式以及人選；四是實(shí)行目標(biāo)管理。
第三，成立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)并購(gòu)后的整合協(xié)調(diào)工作。JPE并購(gòu)案從提出想法到實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性整合共花了6年時(shí)間。合并后成立整合辦公室，負(fù)責(zé)對(duì)業(yè)務(wù)、人員進(jìn)行整合。整合辦公室的負(fù)責(zé)人由熟悉鋼鐵生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)，并具有戰(zhàn)略規(guī)劃經(jīng)驗(yàn)的人擔(dān)任，現(xiàn)任JPE總經(jīng)理是整合辦公室的負(fù)責(zé)人。具體工作是：一、論證保留誰(shuí)的設(shè)備；二、討論運(yùn)用誰(shuí)的管理辦法和技術(shù)?穴工作方式?雪；三、討論整合工作的日程。這些工作涉及公司的各個(gè)部門(mén)，整合辦公室需要進(jìn)行大量協(xié)調(diào)工作。
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