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      上一周，因為鋼材市場的中間商抄底情況尚存，加上月底商家加快主動去庫存步伐，使得鋼材庫存實現(xiàn)自今年春節(jié)以來首次降至1700萬噸以下水平。庫存統(tǒng)計顯示，截止到6月28日，全國主要城市的螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種鋼材社會庫存為1691.02萬噸，較前一周下降35.51萬噸，連續(xù)第十五周實現(xiàn)去庫存，庫存下降速度進一步擴大。分品種來看，除冷軋板卷庫存小量增加0.56萬噸外，其余鋼種去庫存化持續(xù)，其中上一周屬于庫存增加的中厚板，本周亦重回降勢，說明國內(nèi)鋼材市場需求基本面繼續(xù)保持相對平穩(wěn)格局。各鋼種詳細庫存變化情況如下：
   
       熱軋庫存為443.43萬噸，較上周降5.87萬噸，降幅微縮0.84萬噸；螺紋鋼庫存為741.62萬噸，比上周降21.02萬噸，降幅微縮0.34萬噸；冷軋庫存為162.39萬噸，較上周增0.56萬噸，不降反增；
中厚板庫存為148.36萬噸，較上周降1.89萬噸，重回降勢；線材庫存為195.22萬噸，較上周降7.29萬噸，降幅微縮1.42萬噸；
 
      自今年3月中旬國內(nèi)鋼材社會庫存達到年內(nèi)高點的2234.52萬噸以來，鋼材市場已經(jīng)連續(xù)3個多月處于去庫存行情，從時間跨度上來看明顯長于往年同期；一方面是因為上游鋼廠的產(chǎn)量大幅增加，中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，6月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為216.4，產(chǎn)量較上一旬繼續(xù)小幅增加；致使鋼材供應壓力遠大于歷史記錄，另一方面是下游行業(yè)對鋼材剛性需求增速回落明顯，在供求矛盾突出的情況下，鋼材去庫存周期延長是必然的，預計我國鋼市還將在較長的一段時間內(nèi)繼續(xù)處于去庫存階段，鋼材價格走勢或許還將持續(xù)受到一定的壓制。
 
      鋼廠內(nèi)部庫存大幅增加壓力顯現(xiàn)

      于此同時，在社會鋼材庫存連續(xù)第15周下降外，鋼廠內(nèi)部庫存卻出現(xiàn)不斷的反復，繼6月上旬末小幅下降約17萬噸后，截止到6月中旬末，中鋼協(xié)重點鋼廠庫存卻再次大幅度回升70.3萬，致1355.0萬噸；中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師指出，除了是因為鋼廠檢修結束產(chǎn)量有所恢復之外，最主要的還是下游鋼材貿(mào)易商拿貨的積極性大幅度降低，行情不斷低迷，鋼貿(mào)商虧損加劇是主因。也就是說，一旦鋼廠加大內(nèi)部庫存向市場的轉(zhuǎn)移力度，，可能導致后期鋼材社會庫存量出現(xiàn)反復。

       上一周的鋼材價格反彈行情未能得到延續(xù)，在月底回籠資金的剛性需求下，資金緊張的情況再現(xiàn)，加上金融市場出現(xiàn)恐慌性下跌，更是加劇鋼鐵行業(yè)內(nèi)外資金緊張程度，一方面導致行業(yè)內(nèi)套現(xiàn)需求增加，另外一個方面導致下游采購重歸觀望，受此影響；商家出貨壓力增大，只得競價銷售，由此本周國內(nèi)鋼材價格重回跌勢。
 
       由于去庫存化過程始終伴隨著鋼價的走弱，使得鋼貿(mào)商盈利空間不斷萎縮；一方面降價的意愿極低，另一方面卻又不得不競價去庫存，導致對后市信心較為匱乏，降價出貨套現(xiàn)并沒有明顯的加速去庫存，反而加劇了終端采購的觀望情緒。
 
       利好驟現(xiàn)VS需求平穩(wěn)鋼市低位震蕩反彈

       時間來到7月初，困擾鋼材市場許久的資金壓力暫時得到緩解，鋼市短期內(nèi)因套現(xiàn)而主動降價的可能性大幅降低；且最近幾天以來，宏觀政策面不斷傳來重大利好，環(huán)保部罕見的嚴厲公開批評鋼鐵業(yè)高污染，稱國內(nèi)鋼企有2/3環(huán)保不達標，未來將“死磕”鋼企環(huán)保；這對于市場一直期望的減產(chǎn)有新的期待。另外城鎮(zhèn)化規(guī)劃已經(jīng)提交人大常委會審議，依舊存在人為的“造城”內(nèi)容，加快棚戶區(qū)改造、小城鎮(zhèn)化建設、加大軌道交通投資建設等一系列政策來臨，這將極大的增強長期用鋼需求的釋放，但對于短期而言，這一系列的利好政策只能提振市場信心，且市場對這種“虛實難定”的利好“抗藥性”不斷增強，未見實質(zhì)，對鋼市而言，難有明顯變化。
 
       7月份依舊是汽車、家電等主要制造行業(yè)的生產(chǎn)淡季，板材市場的需求走向疲軟的概率遠大于釋放；另外一個方面，全國性高溫多雨氣候進一步加重，戶外工程項目施工進度進一步受到制約，嚴重影響到線螺等建筑鋼材需求的釋放，雖然有城鎮(zhèn)化規(guī)劃即將出臺的政策性利好支撐，但形成實質(zhì)性需求釋放尚在數(shù)月以后，遠水難解近渴，在需求沒有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，當前鋼價雖然處于低谷，但反彈并無基礎，當多以反復的窄幅震蕩整理為主。
 
      總的來說，鋼市去庫存化維持較為平穩(wěn)的形式得以延續(xù)，但上游產(chǎn)量的在需求淡季不減反增，從而加劇供求矛盾的惡化，資金面繼續(xù)緊張，迫使市場間的炒作動力明顯減少；雖然有一定的利好支撐，但暫時多以“務虛”為主，原材料市場尚且不穩(wěn)定，還有繼續(xù)下行空間，盡管鋼廠在最新一期的調(diào)價政策中釋放出明顯的穩(wěn)價信號，但鑒于其較高的內(nèi)部庫存壓力，鋼廠穩(wěn)價難有實質(zhì)性的指引作用。因此，我們認為這一周國內(nèi)鋼材市場去庫存還將持續(xù)，而鋼材價格走勢將維持弱勢震蕩為主，或存在短期的反彈行情。

來源：中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)