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    當(dāng)前，產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)成為全球鋼鐵業(yè)的難解之殤，同時(shí)也是全球鋼鐵工業(yè)必須面對(duì)和解決的問(wèn)題。根據(jù)摩根斯坦利的報(bào)告，美國(guó)、印度和日本因?yàn)樾枨蟊憩F(xiàn)良好，同時(shí)供應(yīng)過(guò)剩沒(méi)有對(duì)整體市場(chǎng)造成較大的壓力，因此未來(lái)表現(xiàn)較好；韓國(guó)需求前景黯淡，同時(shí)新建產(chǎn)能仍在增加。中國(guó)需求雖然較好但是供應(yīng)過(guò)剩非常嚴(yán)重。歐洲需求缺乏增長(zhǎng)同時(shí)產(chǎn)能難以削減，以上這3個(gè)國(guó)家和地區(qū)如果不能解決供大于求這一問(wèn)題，將來(lái)的行業(yè)發(fā)展將非常困難。

　　中國(guó)城鎮(zhèn)化是拉動(dòng)需求的主要?jiǎng)恿?/p>

　　現(xiàn)今，中國(guó)鋼鐵的需求增速已經(jīng)放緩至正常水平。未來(lái)的城鎮(zhèn)化建設(shè)將是拉動(dòng)中國(guó)鋼鐵需求的主要?jiǎng)恿?。中?guó)政府公布的目標(biāo)是到2030年使城鎮(zhèn)化率達(dá)到70%。摩根斯坦利預(yù)計(jì)，城鎮(zhèn)化率每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)將拉動(dòng)5000萬(wàn)噸的需求增量。這些即將增加的鋼材需求主要來(lái)自于房地產(chǎn)、交通設(shè)施(例如高速公路、地鐵)和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)(如醫(yī)院和學(xué)校)。

　　具體來(lái)看，房地產(chǎn)建設(shè)用鋼占到總需求的42%，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求占到總需求的25%。工程機(jī)械行業(yè)需求占15%，2011年以來(lái)，該行業(yè)一直處于去庫(kù)存狀態(tài)。雖然今年3月份挖掘機(jī)銷量已經(jīng)開(kāi)始有所改善，但是現(xiàn)在的需求強(qiáng)度不足以提高工程機(jī)械行業(yè)的設(shè)備利用率，也難以支持銷售持續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2013年該行業(yè)的銷售量將增長(zhǎng)3%。汽車(chē)行業(yè)需求占6%，在中短期內(nèi)，該行業(yè)需求相對(duì)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2013年銷量將增加10%。

　　中國(guó)鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩非常嚴(yán)重。預(yù)計(jì)2013年中國(guó)的產(chǎn)能利用率僅為77%，2018年有望增至83%。雖然中國(guó)政府一直試圖逐步淘汰落后產(chǎn)能和推動(dòng)行業(yè)整合，但是產(chǎn)能還是增加到2012年底的9.2億噸。此外，預(yù)計(jì)近5000萬(wàn)噸的新建產(chǎn)能將于2013年投產(chǎn)。按照實(shí)際的情況，除非因長(zhǎng)期虧損導(dǎo)致部分鋼鐵企業(yè)關(guān)閉而削減一些過(guò)剩產(chǎn)能，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題將繼續(xù)困擾中國(guó)鋼鐵工業(yè)的發(fā)展。

　　預(yù)計(jì)，中國(guó)最好的終端需求市場(chǎng)是汽車(chē)板和高端專用板材，最差的需求終端市場(chǎng)是船用板材。

　　歐洲難以承擔(dān)削減產(chǎn)能的損失

　　在過(guò)去的40年中，歐洲鋼鐵行業(yè)一直缺乏結(jié)構(gòu)性需求的增長(zhǎng)，反映出其經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了成熟期乃至老化期。鋼材需求開(kāi)始由投資驅(qū)動(dòng)向消耗品驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，這導(dǎo)致了鋼材需求強(qiáng)度的持續(xù)下降。

　　目前，歐盟27國(guó)的過(guò)剩鋼鐵產(chǎn)能約有4000萬(wàn)噸。分品種來(lái)看，長(zhǎng)材和商品級(jí)板材的產(chǎn)能過(guò)剩更為嚴(yán)重。分地區(qū)來(lái)看，東歐和南歐的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩更為嚴(yán)重。盡管從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，削減東歐的部分產(chǎn)能對(duì)化解歐洲的產(chǎn)能過(guò)剩具有重大意義，但由于勞動(dòng)力成本較低使得這些鋼廠依舊保持運(yùn)營(yíng)。

　　目前來(lái)看，歐洲削減產(chǎn)能過(guò)剩的兩個(gè)關(guān)鍵阻礙是高成本和政治干預(yù)。如果要削減4000萬(wàn)噸的過(guò)剩產(chǎn)能，那么裁員人數(shù)總計(jì)將達(dá)到7.3萬(wàn)人。如果考慮到對(duì)其他行業(yè)的連鎖反應(yīng)，這一數(shù)字將達(dá)到87.6萬(wàn)人，對(duì)整個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)的影響將達(dá)到310億美元。目前來(lái)看，羸弱的歐洲經(jīng)濟(jì)不愿也難以承受如此大的經(jīng)濟(jì)損失和失業(yè)壓力。此外，歐洲鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)在出口市場(chǎng)也將面臨越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力(凈出口量占總產(chǎn)量的8%)，這主要是因?yàn)闅W元走強(qiáng)，以及生產(chǎn)成本較高。

　　預(yù)計(jì)，歐洲地區(qū)最好的用鋼終端市場(chǎng)是汽車(chē)板、石油和天然氣行業(yè)用鋼板，較差的終端用鋼市場(chǎng)是建筑業(yè)。安賽樂(lè)米塔爾在這兩個(gè)領(lǐng)域分別占有50%和35%~40%的市場(chǎng)份額。

　　日本重組效應(yīng)抑制產(chǎn)能過(guò)剩

　　日本經(jīng)濟(jì)目前的發(fā)展已經(jīng)非常成熟，從而導(dǎo)致該國(guó)鋼鐵市場(chǎng)缺乏結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2013年日本鋼鐵需求將增長(zhǎng)4%。

　　由于日本國(guó)內(nèi)地震重建和公共設(shè)施拉動(dòng)，2012年日本建筑業(yè)的需求同比增長(zhǎng)了7%，在2015年之前，地震重建因素仍將繼續(xù)支持日本的鋼鐵需求，之后將逐漸回歸至2011年的水平。汽車(chē)制造業(yè)的需求近年來(lái)有所波動(dòng)。但是，日本政府實(shí)行的寬松貨幣政策使得日元貶值，有利于汽車(chē)產(chǎn)品的出口。來(lái)自造船業(yè)的需求將繼續(xù)下降，并且在未來(lái)放緩至一個(gè)較低的平衡點(diǎn)。

　　在供應(yīng)方面，因?yàn)槿毡句撈筮M(jìn)行了新的整合，導(dǎo)致產(chǎn)能下降，經(jīng)營(yíng)環(huán)境將相對(duì)較好。2012/13財(cái)年，新日鐵住金的粗鋼產(chǎn)能占日本鋼鐵總產(chǎn)能的41%，JFE為25%，神戶制鋼為7%，日新制鋼為4%。預(yù)計(jì)在2013/14財(cái)年，新日鐵住金將削減產(chǎn)能230萬(wàn)噸。2000年以來(lái)，日本鋼鐵業(yè)進(jìn)行一系列較大規(guī)模的重組，使得粗鋼年產(chǎn)能從1.46億噸下降至1.32億噸。預(yù)計(jì)日本產(chǎn)能利用率目前為78%，未來(lái)5年將維持在80%~90%。

　　預(yù)計(jì)，日本最好的終端用鋼市場(chǎng)為建筑業(yè)拉動(dòng)下的長(zhǎng)材市場(chǎng)，尤其是H型鋼和螺紋鋼市場(chǎng)。較差的終端用鋼市場(chǎng)是不銹鋼產(chǎn)品和造船板產(chǎn)品。

　　美國(guó)全球過(guò)剩下難以獨(dú)善其身

　　作為發(fā)達(dá)國(guó)家，美國(guó)未來(lái)的需求前景被業(yè)界看好，預(yù)計(jì)2013年美國(guó)表觀鋼鐵需求將增長(zhǎng)2.8%。2014年以后，隨著回升趨勢(shì)開(kāi)始穩(wěn)定，整體需求情況將大為改觀，需求增幅預(yù)計(jì)為4.2%，在2015年~2018年期間，預(yù)計(jì)年均需求增速將達(dá)到4.6%。推動(dòng)需求的主要領(lǐng)域是正在好轉(zhuǎn)的非住宅建設(shè)市場(chǎng)，開(kāi)始復(fù)蘇的制造業(yè)市場(chǎng)和預(yù)期將強(qiáng)勁增長(zhǎng)的頁(yè)巖氣市場(chǎng)。

　　在供應(yīng)方面，供應(yīng)過(guò)剩和進(jìn)口市場(chǎng)仍然是須要關(guān)注的問(wèn)題。

　　美國(guó)鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)使得RG鋼鐵公司破產(chǎn)，導(dǎo)致650萬(wàn)噸的鋼鐵產(chǎn)能關(guān)閉，不過(guò)，近來(lái)美國(guó)南部的軋鋼產(chǎn)能增加又填補(bǔ)了供應(yīng)缺口。在全球產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，美國(guó)難以獨(dú)善其身。雖然其市場(chǎng)需求前景看好，但是供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題已經(jīng)成為限制市場(chǎng)價(jià)格上漲的重要因素。對(duì)此，美國(guó)鋼鐵行業(yè)仍然沒(méi)有拿出有效的解決方法。

　　另外，進(jìn)口市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)的美國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展又是一個(gè)挑戰(zhàn)。過(guò)去幾年，由于進(jìn)口市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，使得美國(guó)市場(chǎng)的鋼材價(jià)格波動(dòng)性較強(qiáng)。當(dāng)美國(guó)的鋼材市場(chǎng)價(jià)格和國(guó)外鋼材市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)差超過(guò)100美元/短噸時(shí)(主要由于貿(mào)易摩擦成本、訂貨交貨時(shí)間延長(zhǎng)的補(bǔ)償)，美國(guó)本土市場(chǎng)的高價(jià)格就會(huì)吸引大量的進(jìn)口產(chǎn)品，從而抑制了本土鋼材價(jià)格的進(jìn)一步上漲。

　　摩根斯坦利預(yù)計(jì)，美國(guó)鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能利用率在2014年將達(dá)到83.8%，在2015年~2018年產(chǎn)能利用率的平均值將達(dá)到89.2%。

　　預(yù)計(jì)，美國(guó)最好的終端用鋼市場(chǎng)為非住宅建筑市場(chǎng)，美國(guó)紐柯公司和鋼動(dòng)態(tài)公司將有較好的發(fā)展；較差的終端用鋼市場(chǎng)為薄板產(chǎn)品。

　　韓國(guó)新增產(chǎn)能投產(chǎn)使競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　韓國(guó)鋼鐵的需求前景仍不樂(lè)觀。預(yù)計(jì)，今年韓國(guó)整體的鋼鐵年需求為5500萬(wàn)噸，較2012年小幅增長(zhǎng)100萬(wàn)噸。

　　具體來(lái)看，在汽車(chē)制造領(lǐng)域，隨著現(xiàn)代汽車(chē)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增速繼續(xù)下滑，以及海外產(chǎn)量增加，預(yù)計(jì)今年韓國(guó)國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)的鋼鐵需求僅增長(zhǎng)2%。在房地產(chǎn)領(lǐng)域，由于價(jià)格疲軟，建筑活動(dòng)有所放緩，預(yù)計(jì)建筑業(yè)的用鋼需求僅增長(zhǎng)1%；在船舶制造方面，預(yù)計(jì)今年造船業(yè)的用鋼需求將下降8%。

　　雖然韓國(guó)國(guó)內(nèi)需求疲軟，復(fù)蘇無(wú)望，但是許多韓國(guó)鋼企在今年都將增加新的產(chǎn)能，這將使產(chǎn)能過(guò)剩的情況有所加劇。比如，因受現(xiàn)代汽車(chē)集團(tuán)的需求支持，韓國(guó)現(xiàn)代海斯克和現(xiàn)代制鐵今年都有新增產(chǎn)能項(xiàng)目。現(xiàn)代海斯克在今年5月份新建了冷軋板卷二期項(xiàng)目，年產(chǎn)能為150萬(wàn)噸，該公司的冷軋板卷總產(chǎn)能將由450萬(wàn)噸上升至600萬(wàn)噸。今年9月份，現(xiàn)代制鐵將新建3號(hào)高爐，年產(chǎn)能為400萬(wàn)噸，其中熱軋板卷產(chǎn)能將為200萬(wàn)噸，板材產(chǎn)能為200萬(wàn)噸?，F(xiàn)代制鐵熱軋板卷的年產(chǎn)能將由650萬(wàn)噸提升至850萬(wàn)噸，板材產(chǎn)品產(chǎn)能將由150萬(wàn)噸提升至350萬(wàn)噸。而這也將使得韓國(guó)粗鋼總產(chǎn)能從2012年的4600萬(wàn)噸提升至5000萬(wàn)噸，熱軋板卷和板材年產(chǎn)能將分別達(dá)到4100萬(wàn)噸和1500萬(wàn)噸，冷軋板卷的年產(chǎn)能將達(dá)到2300萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)今年第二季度以后，在熱軋、冷軋板卷方面，浦項(xiàng)、現(xiàn)代制鐵以及現(xiàn)代海克斯將為爭(zhēng)奪現(xiàn)代汽車(chē)集團(tuán)的訂單展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)；浦項(xiàng)、現(xiàn)代制鐵和東國(guó)制鋼將為造船企業(yè)的訂單展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

　　預(yù)計(jì)，韓國(guó)較好的終端用鋼市場(chǎng)為汽車(chē)薄板，較差的終端用鋼市場(chǎng)是船舶制造用板材。

　　印度供應(yīng)過(guò)剩是個(gè)偽命題

　　作為發(fā)展中大國(guó)，印度鋼鐵需求的主要來(lái)源是汽車(chē)制造業(yè)和基建領(lǐng)域。

　　印度汽車(chē)制造業(yè)強(qiáng)勁的用鋼需求消費(fèi)了大量的高端扁平材產(chǎn)品，比如高檔冷軋板材產(chǎn)品、涂層板材產(chǎn)品。汽車(chē)制造業(yè)的用鋼需求預(yù)計(jì)占印度總用鋼需求的12%。在基礎(chǔ)設(shè)施和建筑業(yè)方面，鑒于印度政府正在加強(qiáng)國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如鐵路、港口、機(jī)場(chǎng)和城市基建，未來(lái)5年~7年間，印度長(zhǎng)材產(chǎn)品需求將有比較健康的增速。

　　在需求較好的情況下，印度的供應(yīng)過(guò)剩在未來(lái)是小概率事件。這主要是因?yàn)?，政府的鐵礦石開(kāi)采禁令導(dǎo)致原料供應(yīng)緊缺，這將嚴(yán)重影響鋼鐵產(chǎn)量，同時(shí)因?yàn)樾陆?xiàng)目引發(fā)的土地、環(huán)保賠償、資金短缺等問(wèn)題，使得新增鋼鐵項(xiàng)目被頻頻推遲。在2013財(cái)年~2017財(cái)年，預(yù)計(jì)印度的鋼鐵產(chǎn)量的復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.2%。

　　而且須要注意的是，印度市場(chǎng)未來(lái)的長(zhǎng)材供應(yīng)可能出現(xiàn)缺口，而扁平材可能供應(yīng)過(guò)剩。首先，扁平材項(xiàng)目頻頻推遲投產(chǎn)使得其建設(shè)支出成本較高，這使得大量扁平材項(xiàng)目不得不在需求下降階段繼續(xù)投入使用以提高回報(bào)率。其次，由于長(zhǎng)材的附加值較低，原料供應(yīng)短缺問(wèn)題對(duì)印度長(zhǎng)材生產(chǎn)商的影響比對(duì)扁平材生產(chǎn)商的影響更大。鑒于原料短缺問(wèn)題在印度市場(chǎng)將長(zhǎng)期存在，很多小型的長(zhǎng)材生產(chǎn)商已經(jīng)關(guān)閉其鋼廠，特別是在奧里薩邦和恰蒂斯加爾邦。

　　預(yù)計(jì)，印度較好的終端用鋼市場(chǎng)為汽車(chē)薄板材。其中，塔塔鋼鐵占有52%的市場(chǎng)份額，普紹鋼鐵(BhushanSteel)占47%。