中國(guó)的人民幣發(fā)行量有多少?如果不是業(yè)內(nèi)人士,一般的普通老百姓大都回答不出具體的數(shù)額。日前,21世紀(jì)網(wǎng)的一篇報(bào)道引述央行近期公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2012年年底,中國(guó)M2(廣義貨幣,即一個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的流通中現(xiàn)金、支票存款、儲(chǔ)蓄存款和政府債券的總和)余額已達(dá)到97.42萬(wàn)億元。
單純地看這個(gè)數(shù)據(jù),可能還是沒(méi)有什么感覺(jué),俗話說(shuō),“有比較才有鑒別”,中國(guó)近百萬(wàn)億元的M2余額,在世界各國(guó)中名列第一,并且接近全球貨幣供應(yīng)總量的四分之一。很顯然,這是一個(gè)讓人不安的紀(jì)錄。
本輪金融危機(jī)爆發(fā)后,以美國(guó)為代表的西方主要貨幣發(fā)行國(guó)都推出了量化寬松政策,以搶救其本國(guó)陷入困境中的經(jīng)濟(jì)。但是,由于這種以“加印貨幣”為特征的量化寬松會(huì)直接導(dǎo)致流動(dòng)性泛濫,容易催生通貨膨脹,因此各國(guó)對(duì)此的使用總體來(lái)說(shuō)還是比較謹(jǐn)慎的。
但盡管如此,由于美國(guó)等西方的國(guó)家的貨幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全球通兌,因此它們推行的量化寬松勢(shì)必會(huì)影響到全球,其流動(dòng)性泛濫的后果會(huì)波及其他國(guó)家,因此這種量化寬松政策被視為不負(fù)責(zé)任的自私行為而受到各國(guó)批評(píng)。
以中國(guó)來(lái)說(shuō),對(duì)于近幾年出現(xiàn)的通貨膨脹,主流輿論認(rèn)為主要是由全球流動(dòng)性泛濫所帶來(lái)的輸入性通脹,這種說(shuō)法也曾經(jīng)得到認(rèn)可。其實(shí)仔細(xì)一想,在中國(guó)仍然對(duì)外匯進(jìn)出實(shí)行管制的當(dāng)下環(huán)境,外匯對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行能夠發(fā)揮的作用并不是決定性的,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)出現(xiàn)通脹的真正原因,只能是國(guó)內(nèi)貨幣的嚴(yán)重超發(fā)。而且,由于中國(guó)的貨幣不像美元那樣在全球流通,因此超發(fā)所產(chǎn)生的影響基本上都只能在國(guó)內(nèi)循環(huán)。
一般地說(shuō),一個(gè)國(guó)家所擁有的廣義貨幣,應(yīng)該與其經(jīng)濟(jì)總量大致平衡。我國(guó)2012年底的GDP總量是51.91萬(wàn)億元,拿這個(gè)數(shù)據(jù)與同時(shí)期廣義貨幣相比較,可以發(fā)現(xiàn),中國(guó)的廣義貨幣與經(jīng)濟(jì)總量的比例高達(dá)1.88倍,這意味著目前我國(guó)每1.88元人民幣的實(shí)際價(jià)值只有1元,其中的0.88元基本上是泡沫。當(dāng)然,在計(jì)算貨幣實(shí)際價(jià)值時(shí)并不需要這樣死板,但如果兩者產(chǎn)生較大的差距,那就意味著貨幣超發(fā)已經(jīng)十分嚴(yán)重,而它對(duì)民眾生活自然將產(chǎn)生不可低估的負(fù)面影響。
資料表明,全球金融危機(jī)爆發(fā)的最近幾年,正是我國(guó)貨幣超發(fā)越來(lái)越猛烈的時(shí)期,廣義貨幣存量直線上升,2008年的時(shí)候還排不上全球前三名,但這么幾年下來(lái),卻把原來(lái)的貨幣發(fā)行大國(guó)美國(guó)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩到了后面。即使是在執(zhí)行從緊貨幣政策的2012年,貨幣超發(fā)的步子仍然沒(méi)有停下來(lái),反而創(chuàng)出新高。這一年中國(guó)新增廣義貨幣達(dá)到12.26萬(wàn)億元,占全球新增廣義貨幣量的比例高達(dá)46.7%。
由于貨幣發(fā)行涉及相當(dāng)專業(yè)的學(xué)問(wèn),因此對(duì)于一般老百姓來(lái)說(shuō),貨幣超發(fā)與我們每一個(gè)普通人存在什么樣的關(guān)系,并不是人人明白。但是,一個(gè)顯而易見的事實(shí)是,就在超發(fā)泛濫的最近幾年,物價(jià)出現(xiàn)了大幅上升,CPI漲幅最高時(shí)曾經(jīng)達(dá)到6%以上。當(dāng)然,去年的CPI降到了3%左右,甚至一度降到3%以下,似乎物價(jià)已經(jīng)有所回落。
但是,一個(gè)不容回避的事實(shí)是,就在CPI回落的同時(shí),與民眾生活悉悉相關(guān)的副食品的價(jià)格卻一直在上升,就副食品中的大宗消費(fèi)品來(lái)說(shuō),無(wú)論是蔬菜還是豬肉,其價(jià)格都達(dá)到了史無(wú)前例的高度,“一年一個(gè)樣,三年大變樣”。對(duì)此,每一個(gè)老百姓都應(yīng)該有切身體會(huì),即使是平常不到菜場(chǎng)里去的年輕白領(lǐng),但他們每天消費(fèi)的盒飯,由于副食品價(jià)格的上升,其價(jià)格也不得不水漲船高。
令人感到詭異的是,去年以來(lái),副食品的價(jià)格不斷攀高,而CPI則在低處徘徊,這只能說(shuō)明,目前的CPI由于在采樣和權(quán)重設(shè)計(jì)等方面存在的缺陷,已經(jīng)失真,它不能準(zhǔn)確反映百姓對(duì)當(dāng)前物價(jià)走勢(shì)的實(shí)際情況。而這種情況之所以會(huì)出現(xiàn),答案是唯一的,這就是超發(fā)的貨幣在不斷地稀釋貨幣應(yīng)該體現(xiàn)的價(jià)值,導(dǎo)致其出現(xiàn)貶值,老百姓得到的收入雖然控制在自己的口袋里,但國(guó)家通過(guò)超發(fā)所形成的貨幣貶值,將老百姓的手里的錢不斷地“偷”去了。
接下來(lái)的一個(gè)問(wèn)題是,這些超發(fā)的貨幣究竟流到了哪里去?一個(gè)清晰的事實(shí)是,最近幾年,由于經(jīng)濟(jì)增速的減緩,企業(yè)效益下降,民眾的收入也難以提高甚至有所下降,但政府的財(cái)政收入?yún)s在逐年穩(wěn)步提高,每一年的財(cái)政收入增幅不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過(guò)GDP,更是把民眾收入的增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。
由此可見,超發(fā)貨幣大量流入了政府腰包,它的一個(gè)直接結(jié)果便是政府可以隨意動(dòng)用錢袋子,來(lái)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大投資保證經(jīng)濟(jì)增速保持在預(yù)期水平的目標(biāo),完成其政績(jī)上的需求。但是,通過(guò)對(duì)超發(fā)貨幣的分析,我們可以看到,這種政績(jī)的完成,其實(shí)是以貨幣貶值、老百姓財(cái)富縮水為條件的。
在去年召開的十八大上,黨中央提出了一個(gè)鼓舞人心的目標(biāo),到2020年實(shí)現(xiàn)我國(guó)GDP和居民收入翻番。盡管現(xiàn)在GDP增速已有所下降,但已經(jīng)有很多專家樂(lè)觀預(yù)計(jì),實(shí)現(xiàn)GDP翻番并不是很難。至于居民收入翻番目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),關(guān)鍵在于收入分配制度的改革,要讓社會(huì)財(cái)富分配向工薪階層傾斜,如果這個(gè)目標(biāo)達(dá)到了,那么,在GDP翻番以后,大部分普通居民就能夠?qū)崿F(xiàn)收入翻番。
但是,貨幣超發(fā)的現(xiàn)實(shí)卻提醒我們,如果政府繼續(xù)大力開動(dòng)印鈔機(jī),即使收入分配改革難以推進(jìn),目前以高懸的基尼系數(shù)為標(biāo)志的貧富差距依然存在,要實(shí)現(xiàn)收入翻番目標(biāo),也并不是一件太難的事,只是這樣的收入翻番對(duì)于民眾來(lái)說(shuō)毫無(wú)意義。
中央已經(jīng)提出了GDP增長(zhǎng)必須是有質(zhì)量增長(zhǎng)的口號(hào),同樣的道理,居民收入增長(zhǎng)也必須是有質(zhì)量的增長(zhǎng),甚至衡量GDP增長(zhǎng)是否有質(zhì)量的標(biāo)志就是居民收入增長(zhǎng)是否有質(zhì)量。否則,即使民眾的錢包即使鼓了起來(lái),也會(huì)被由貨幣超發(fā)所帶來(lái)的通貨膨脹所對(duì)沖掉,數(shù)字的增加不過(guò)是一場(chǎng)游戲,民眾的生活支出大幅提高,必然導(dǎo)致其實(shí)際的生活質(zhì)量下降。
因此,我們現(xiàn)在需要做的是,提高對(duì)貨幣超發(fā)危害性的認(rèn)識(shí),以有效的制度來(lái)管制起政府的印鈔機(jī)。在這方面,值得我們思考的是美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)政府每一次推出量化寬松政策的激烈博弈,正是通過(guò)這種毫不客氣的博弈甚至爭(zhēng)吵,奧巴馬政府每一次推出的QE(量化寬松)政策都被限制在可控范圍內(nèi),而美國(guó)的通貨膨脹率也常年保持在低水平,即使是在金融危機(jī)惡性發(fā)作的最近幾年,美元的實(shí)際購(gòu)買力仍然保持在大體平衡的水平。
相比之下,中國(guó)政府開動(dòng)印鈔機(jī)實(shí)在是太方便了一點(diǎn),而這種缺乏制度約束的貨幣發(fā)行機(jī)制對(duì)國(guó)計(jì)民生的危害,已經(jīng)十分清楚地顯示出來(lái)了。
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