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        在過(guò)去兩三個(gè)月里，絕大部分時(shí)間廢鋼與熱板走勢(shì)同步，不同的只不過(guò)是幅度有別。

        但是，進(jìn)入10月份，隨著這波鋼價(jià)反彈，普通熱板價(jià)格明顯強(qiáng)于螺紋價(jià)格，出現(xiàn)了少見的背離。

        而由于原料價(jià)格基本相同，因此二者贏利能力也出現(xiàn)了較大背離，熱板贏利能力短期內(nèi)明顯提升。

        截至10月份，螺紋扣除凈出口因素后累計(jì)供應(yīng)約為14.9%，而同期全部板材供應(yīng)為負(fù)15.5%。而從需求看，雖然螺紋相對(duì)板材要好，但供給太多，贏利能力自然會(huì)有差別。

         螺紋庫(kù)存雖然也在下降，但從歷史看符合一般規(guī)律。但板材由于產(chǎn)量大幅減少，以至于庫(kù)存這兩三年來(lái)創(chuàng)下新低，以庫(kù)存較少來(lái)彌補(bǔ)表觀消費(fèi)的不足。

        背離可能持續(xù)兩個(gè)月

        雖然板材庫(kù)存與符合一般規(guī)律的量相比仍處于高位，也即仍處于去庫(kù)存的過(guò)程中。

        但是，由于用庫(kù)存融資套現(xiàn)導(dǎo)致相當(dāng)部分的庫(kù)存無(wú)法流動(dòng)，因此實(shí)際上可流通庫(kù)存明顯要小。

        從歷史看，板材庫(kù)存一般要在12月底才能見底。因此未來(lái)一個(gè)半月，板材廢鋼庫(kù)存將會(huì)繼續(xù)減少，加之前期減產(chǎn)過(guò)猛，導(dǎo)致產(chǎn)量小于需求，這些空缺至少需要兩個(gè)月才能補(bǔ)齊。

        相反，螺紋產(chǎn)量仍居高位。北方入冬較早，建筑活動(dòng)受到影響。而前期積累的資源和低價(jià)是企業(yè)補(bǔ)充的備貨已經(jīng)到位，將導(dǎo)致螺紋繼續(xù)在低位徘徊。

         因此這種贏利能力的背離有可能延續(xù)兩個(gè)月的時(shí)間，但不排除會(huì)有背離大小的波動(dòng)。

        板材贏利對(duì)鋼廠影響小

        鋼企前期大多處于虧損狀態(tài)，即使報(bào)表贏利的實(shí)際上也可能是各種原因?qū)е碌臄?shù)字結(jié)果。

        由于上市的企業(yè)幾乎每家都有各種品種，因此實(shí)際上板材帶來(lái)的利潤(rùn)雖然可以扭虧，但并不足以較大提升贏利。

        中國(guó)廢鋼交易網(wǎng)認(rèn)為比如幾乎全是板材且將近一半熱板的鞍鋼股份，由于定價(jià)存在的滯后性，且對(duì)中期后市的不確定，實(shí)際上可能如同過(guò)于兩年的情況一樣，只是一個(gè)波動(dòng)型廢鋼廠家贏利的季度。