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　　按照煤炭行業(yè)的運(yùn)行規(guī)律，三季度末開始應(yīng)進(jìn)入冬儲(chǔ)煤的需求旺季，然而今年沒有再現(xiàn)往年“搶煤”景象。盡管秦皇島等北方港口煤炭庫(kù)存在大秦鐵路檢修影響下一路下滑，但統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)煤炭庫(kù)存總量仍然處于高位，尤其是下游電廠庫(kù)存并未出現(xiàn)下降跡象，甚至在前不久創(chuàng)出新高。煤炭行業(yè)上市公司三季報(bào)所披露的庫(kù)存數(shù)據(jù)同樣嚴(yán)峻，17家發(fā)布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告公司的庫(kù)存總量環(huán)比二季度僅略有回落，而與去年同期相比增長(zhǎng)了近三成。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月28日，34家主營(yíng)煤炭開采的上市公司中已經(jīng)有17家發(fā)布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，這些公司的庫(kù)存總計(jì)398.956億元，環(huán)比今年上半年的402.19億元僅略降0.8%，而與去年同期的310.65億元相比，大幅增長(zhǎng)了28.43%。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，雖然去年底煤炭行業(yè)就出現(xiàn)了旺季不旺的情況，但去年三季度末開始，冬儲(chǔ)煤行情有所演繹，煤炭下游企業(yè)爭(zhēng)相入貨，并一度推高了動(dòng)力煤價(jià)格。不過(guò)，從去年底開始，經(jīng)濟(jì)低迷以及后續(xù)暖冬、雨水豐富等氣候因素，大大降低了煤炭需求，致使去年底進(jìn)行煤炭?jī)?chǔ)備的下游企業(yè)庫(kù)存一直維持在高位。

　　需求下滑而生產(chǎn)未能及時(shí)剎車，是造成煤炭庫(kù)存急劇上升的主要原因。不過(guò)，對(duì)于煤炭上市公司而言，限產(chǎn)保價(jià)并不是輕易能夠采取的策略。一位煤炭上市公司的高管告訴中國(guó)證券報(bào)記者，寧愿降低報(bào)價(jià)，也不會(huì)減少生產(chǎn)讓出自己原有的市場(chǎng)份額。這也導(dǎo)致上市公司的煤炭庫(kù)存同比大幅增加。

　　近期環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格有所回升，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大秦線檢修導(dǎo)致的秦皇島等重點(diǎn)發(fā)運(yùn)港口煤炭庫(kù)存偏低，是維持環(huán)渤海地區(qū)市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上漲的主要因素。期間，秦皇島港的煤炭庫(kù)存從10月7日的588.5萬(wàn)噸下降到10月22日的517.3萬(wàn)噸，比今年6月庫(kù)存最高時(shí)的946.5萬(wàn)噸下降超過(guò)四成。

　　不過(guò)，隨著大秦線檢修結(jié)束，秦皇島港庫(kù)存近日來(lái)連續(xù)攀升，從10月22日的近期低點(diǎn)回升至10月26日的547.82萬(wàn)噸。而更令煤炭企業(yè)緊張的是反彈的社會(huì)總庫(kù)存量和居高不下的下游企業(yè)庫(kù)存。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月末，我國(guó)社會(huì)煤炭庫(kù)存為37300萬(wàn)噸，比6月末的38000萬(wàn)噸有所回落，但比去年同期的27245萬(wàn)噸大幅增長(zhǎng)了37%。逐月來(lái)看，9月社會(huì)庫(kù)存還出現(xiàn)了反彈跡象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月末和8月末的社會(huì)庫(kù)存分別為35200萬(wàn)噸和34800萬(wàn)噸。由于煤價(jià)大幅回落，部分小煤礦和運(yùn)力不足的煤礦不得不減少生產(chǎn)。此外，進(jìn)口煤炭數(shù)量也有所下降。但進(jìn)入9月，隨著價(jià)格企穩(wěn)回升，部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，而煤炭需求降溫，使得社會(huì)庫(kù)存重新上漲。

　　主要消費(fèi)企業(yè)煤炭庫(kù)存超高，也使得業(yè)內(nèi)對(duì)后續(xù)煤炭市場(chǎng)不樂觀。受天氣轉(zhuǎn)涼及國(guó)慶放假等因素影響，電廠的煤炭庫(kù)存再創(chuàng)新高。截至10月19日，我國(guó)重點(diǎn)電廠煤炭庫(kù)存已經(jīng)攀升至9375萬(wàn)噸，可用天數(shù)升至31天的歷史新高。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在下游電廠庫(kù)存超高的情況下，今年冬儲(chǔ)煤的行情將難以再現(xiàn)。